2024年10月31日
國有大行擺脫盈利倒退劣勢,6間大型銀行今年第三季度盈利全數錄得增長,當中,以農業銀行(01288)純利漲5.8%表現最好,而且核心業務保持穩健,交通銀行(03328)升1.1%最慢。內銀淨息差持續受壓,核心業務收入動力仍然疲弱,第三季盈利增長普遍受資本市場向好帶動,銀行和客戶投資活動提供較佳收益,內銀管理層預期,相關動力在第四季得以延續。
農行續跑贏 上季多賺5.8%
今年上半年,除農行外,其餘5間國有大行盈利均報跌,及至第三季表現回穩,繼續以農行成績最突出,淨利息收入按年升2.6%至1469.48億元(人民幣.下同),淨息差按季維持1.45厘,按年則收窄0.17厘,但貸款增速較快,力保淨利息收入增長,惟由於要遵從國策減費讓利,手續費及佣金淨收入(中間收入)跌6.9%。
多間大行同樣因為要減費讓利,令第三季中間收入受壓,工商銀行(01398)、建設銀行(00939)和交行該部分收入降幅介乎7.6%至12.3%,中國銀行(03988)有較多海外業務,帶動中間收入按年升6.1%至178.33億元,郵儲行接近持平於55.54億元。
除了減費讓利之外,內地監管部門要求銀行推動社會融資成本下降,亦不利內銀淨息差。截至9月底止,中行和郵儲銀行(01658)按季降0.03個百分點,分別至1.41厘和1.89厘,建行跌0.02個百分點至1.52厘,交行按季收窄0.01個百分點至1.28厘,農行和工行則分別持平於1.45厘和1.43厘。
農行管理層昨在分析員會議上指出,在資產端而言,為加大支持經濟力度,推進融資成本穩中有降,貸款收益率仍將面對壓力,人行7月和9月下調逆回購利率後,令該行負債成本改善,存貸利率調整大致可以抵消,淨息差今年影響較小。
不過,隨着明年初內地銀行要跟隨人行的貸款市場報價利率(LPR)而調整按揭息,2025年淨息差下行壓力會較大。
淨交易收益升 今季仍看好
工行管理層在電話會議上表示,LPR和存量房貸利率下調,使今年資產收益承壓,而經過數次減存款息後,工行的活期存息今年累減0.1厘,定存息按不同期限計,減幅介乎0.35厘至0.45厘,部分抵消資產收益率下滑,並反映在現有淨息差表現,年底前再大跌機會微,但明年按揭重新定價,則令淨息差受更大壓力。工行管理層預期,透過銀行調整負債結構,2025年淨息差跌幅會較今年小。
淨利息收入和中間收入都受壓,內銀盈利增長主要靠資本市場表現轉好撐起。工行、交行和中行第三季度淨交易收益,增幅介乎26.9%至633%,反映客戶投資活動增加,帶旺相關收入。
除農行外,5間國有大行的自營投資證券收益都按年大增,工行管理層解釋稱,該部分收入貢獻來自資本市場向好,自身持有的權益類收入增加,踏入第四季,「大家都對資本市場前景轉樂觀,權益類收益應該還會較好,客戶投資都繼續保持較活躍的勢頭。」
值得留意的是,多間大型內銀仍以釋放撥備提升盈利表現,中行、建行、農行、交行和郵儲行撥備覆蓋率均按季下跌,並以郵儲行減少23.73個百分點最多,但仍有301.88%,為最高撥備水平的大行;工行9月底止備蓋率,按季提升1.87個百分點,至220.3%。
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