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2023年12月8日

花旗籲配置中國投資級債

花旗發表研究報告,把中國發行人的投資級債券展望由「低配」上調至「市場配置」,預期明年中國投資級債券將跑贏美國投資級債券,主要是扣除成本後收入(carry)較高。

報告指出,中國投資級債券與美國投資級債券息差近期雖有所擴闊,但目前水平大致合理。假設美國經濟明顯減慢,估計未來12個月中國企業債的總回報為9.5%,息差回報約1.5%。

外資10月淨買債2000億

儘管國際評級機構穆迪基於內地房地產表現持續欠佳,以及憂慮地方政府財務,日前把中國的信貸評級展望降至「負面」,但花旗認為,市場的定價一定程度已反映有關因素,看好中國投資級債券具有一定價值。

另外,新華社報道,從人民銀行獲悉,境外機構已經連續9個月淨買入中國債券,今年以來累計淨買入量錄得接近1萬億元(人民幣.下同),其中10月份的淨買入量已超過2000億元。值得一提的是,自今年第三季開始,境外機構持債量保持快速增長,10月份增持近400億元,預計11月份增持量有望達到2500億元。

報道引述分析提到,近期外資金融機構積極投資中國債券市場,是看好中國經濟發展前景。

 

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