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2023年12月7日

貝萊德估美明下半年減息

貝萊德智庫(BlackRock Investment Institute)亞太區首席投資策略師龐文博(Ben Powell)預期,美國聯儲局要到明年下半年才開始減息,遲於市場預期,而且考慮到環球經濟供應端發生的深刻變化,下調利率的幅度料有限。

龐文博表示,能源轉型、人口老化以及全球供應鏈重新布局,令通脹結構性高企,這些問題在未來數年甚至數十年都不太可能獲得解決;過往央行能夠輕易「踩油門」刺激經濟增長,現時則受到通脹掣肘。

通脹仍高企 市場太樂觀

貝萊德安碩亞太區投資策略主管Thomas Taw【圖】指出,現時掉期市場顯示,聯儲局可能在明年3月或5月減息,明年最多出手5次,鑑於通脹的變化,他認為市場的預期可能太樂觀。

中國經濟方面,龐文博稱,目前中國正應對來自本土及海外的挑戰,包括消費信心疲弱及房地產市場低迷等問題,如果明年要實現5%的GDP增長目標,政府需要出台更多支持政策,尤其是財政政策尚有擴張空間。

Thomas Taw又提到,去年底中國疫後重新開放,不少退休基金和主權基金曾重新配置中國資產,惟其後內地貨幣和財政刺激政策力度不如預期,令投資者失望;現時外資對中國的倉位偏低,一旦明年或以後的經濟增長前景更加明朗,房地產市場較清晰時,資金可能會再流入中國,惟時間難以預測。

 

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