2023年7月31日
受中央政治局會議消息刺激,港股上星期大幅反彈超過800點,周五收市報19196點,7月暫累漲1000點(5.29%),「七翻身」已成定局。展望8月份,港股進入業績期,分析認為企業成績表難望有驚喜,後市若要繼續向上,仍需待刺激政策具體細節出台,故料港股短線維持區間上落走勢。
恒指夜期率先上破兩萬關,上周五收報20160點,升196點,高水243點。ADR港股比例指數收報20078點,較港收市高162點。反映中概股表現的納斯特中國金龍指數勁飆近7%,阿里(09988)美股亦升穿100美元,每份存託股票(ADS)折合港元報98.03,較港高2.2%。
摩通私銀:長倉基金未買貨
港股近日表現強勁,惟有分析稱恒指在兩萬點附近漸見阻力,料8月份維持區間上落格局。摩根大通私人銀行董事總經理兼股票策略部亞洲主管馮兆邦提醒,近日升市主要由對沖基金補回短倉和動量交易策略(momentum trading)所帶動,長倉基金尚未重返中港股市。他又說,港股如果要進一步向上,需待內地公布更多刺激經濟政策的具體細節,讓長倉投資者能評估政策效果,才有機會吸引他們重新增持中資股。
短線而言,馮兆邦估計,恒指暫會在18000點至20000點間上落,建議短線投資者可在大市回調到18000點至18500點時買貨,升至19500點至20000點獲利,他看好有盈利的互聯網和科技股,以及內需股。
法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏亦持相近看法。她表示,上星期港股大幅反彈有部分原因是由沽空平倉所帶動,現時已見到有對沖基金開始重新建立短倉,反映投資者看淡後市出現回調。她續稱,海外投資者就算看好內地刺激經濟措施的效用,但礙於地緣政治風險,寧願以非直接方式投資中國,例如買入能受惠內地消費復甦的海外上市奢侈品股,或投資新興市場指數,而非單一中國市場的指數。
法巴籲留意建築券商股
譚慧敏預期,除非短期有具力度的刺激經濟政策推出,否則港股近期的升勢或屆尾聲,料恒指初步阻力位在20000點至21000點。儘管短線上行空間不大,她認為依然有投資機會,建議留意潛在政策受惠股,包括建築、水泥、保險、券商、平台經濟、電器和體育用品等。
踏入8月,上市公司將排隊公布業績,滙控(00005)和長和系均在本周公布,為業績期揭開序幕。馮兆邦估計,今次的業績期不會為市場帶來太大驚喜,但之後分析員會陸續上調企業盈利。他指出,「企業管理層對前景的看法相信會審慎樂觀,中央政治局會議後未見有分析員大幅調升企業預測,應該是等業績公布後才出手,故盈利上調潮仍未完結。」
譚慧敏則說,由於上半年內地經濟數據欠佳,企業業績也未必十分亮麗,惟投資者已把焦點放於下半年業績展望。她表示,上市公司給予下半年的盈利指引續保守,主因中央政治局會議雖給予了政策方向,但仍需時落實。此外,本星期有多項重要經濟數據出爐。內地今日公布採購經理指數(PMI)、周四美國公布新申領失業救濟人數和服務業PMI,周五則有美國的非農新增職位人數和失業率。
採訪、撰文:吳永強
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