2023年6月6日
內地恢復與香港免檢疫通關後,訪港旅客急增,穆迪投資者服務發表報告,認為通關將帶動香港零售復甦,預期今年零售銷售額可按年上升15%至20%,包括地產商在內地的零售租金收入將會反彈。
地產商舖租收入看升
穆迪表示,內地及香港疫後逐步復常,零售收入及續租租金上升,有助於該行追蹤的11間香港地產公司今明兩年零售租金收入回升6%至7%,可抵消寫字樓租金及賣樓收入疲弱的影響;估計經調整EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)在今明兩年分別增1%至2%,扭轉去年跌7%的劣勢。
報告提到,企業擴展的意願低迷,因資本市場波動及環球經貿疲軟,今年甲級商廈供應卻增加,估計空置率維持偏高,令該行所追蹤的地產商辦公室年度化租金收入,在未來12至18個月下跌3%至4%。
住宅市場方面,穆迪稱,一手市場成交量在去年低基數下已有回升,但年內入賬的收入大部分來自過去兩年市況低迷時的銷售,導致大部分地產商的物業發展收入下跌。
本港市場利率隨美息抽升,為地產商償債加添壓力,穆迪指出,領展(00823)早年因為有多項收購令槓桿上升,太古地產(01972)同樣因併購活動和資本開支增加,推高槓桿比率;早前領展供股集資已助其降低債務水平,惟太地未有相關動作,估計槓桿比率維持偏高。
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