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2023年3月31日

農行去年盈利增7.5% 冠5大內銀
工行僅多賺3.5%包尾 中行淨息收入升幅居首

多間大型內銀包括工行(01398)、中行(03988)、農行(01288)及交行(03328)均於昨日公布去年業績,以農行盈利增速7.5%跑贏,主因資產減值損失減逾12%,該行每股盈利增6.2%勝預期,帶動股息多7.35%至0.222元(人民幣.下同),全年派息比率提升至32.2%。不過,受到內地連番減息影響,普遍大行淨息差收窄,當中工行淨利息收入升幅最低,拖累工行盈利僅升3.49%,為大行中最低,每股盈利僅增3.5%遜預期。

建行:息差續受壓 首季最傷

淨利息收入增長,則以中行最高,歸因該行海外業務較多,在聯儲局加息下,較受惠美元利率上揚,淨息差全年擴闊0.01厘,加上貸款增11.7%,帶動淨利息收入增速達8.36%,至4606.78億元。工行淨利息收入表現最為遜色,淨息差按年大幅縮減0.19厘,單計第四季收窄0.06厘,淨利息收入僅增0.4%。工行解釋,主要是支持實體經濟力度不斷加大,貸款市場報價利率(LPR)多次下調,貸款收益率持續下行,存款定期化使得存款平均付息率上升所致。

去年內地多番壓低LPR本已不利內銀淨息差,富瑞中國金融業首席分析師陳姝瑾認為,多間大型國有內銀去年追求貸款規模增速,包括工行、建行及農行,而未有嚴選高收益貸款,淨息差進一步受壓,由於沒有優化資產負債結構,令整體業績不太理想。

事實上,已有大行預告今年淨息差續受壓,建行首席財務官生柳榮昨於業績後記者會表示,由於大量貸款將於今年重新定價,而LPR持續下行,預計今年淨息差會繼續受壓,並以首季壓力最大,第二至第四季度收窄幅度料會較小。

資產質素方面,報表上顯示大行資產質素大致平穩。按季比較,交行第四季不良貸款率跌0.06百分點至1.35%,不良貸款餘額亦降3.37%至985.26 億元,實現不良貸雙降;交行首席風險官林驊稱,整體宏觀環境風險正在收斂,房地產貸款風險總體可控,會支持優質房企併購。

交行展望今年三重挑戰

同樣實現不良雙降還有工行,不良貸款率跌0.02百分點至1.38%,連續8季下降,不良貸款額亦減少5.84億;農行不良貸款率雖跌0.03個百分點至1.37%,但餘額稍升0.5%至2710.62億元。中行不良貸款率升0.01百分點至1.32%,當中房地產企業貸款不良貸款率升至7.23%,不良貸款餘額增1.66%。

展望今年,林驊預料,銀行業淨利潤增長會受到一定挑戰,銀行收入端面對三重因素的挑戰和壓力。第一,去年貸款市場的定價下行影響在今年集中體現,負債成本相對剛性下,息差、淨利息收入增長將面臨挑戰;第二,資本市場目前波動較大、不確定性較強,銀行業需要落實減費讓利,支持實體經濟,預計中間收入增長將面臨較大壓力;第三,資本市場及滙率波動,投資的估值和滙率不確定性增加。

本周一人行降準0.25個百分點,交行業務總監涂宏說,降準後交行法定存款準備金率從9.5%降至9.25%,增加可用頭寸約184億元。降準釋放資金降低負債成本,但對息差影響有限。近期歐美銀行陷危機,涂宏稱,歐美銀行出現風險敲響警鐘,但相關業務與中國的銀行交集不多,料對中資銀行影響很小。

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