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2023年3月24日

港銀P不變 加息周期料完結

美國聯儲局一如預期再加息0.25厘,香港銀行連續兩次都沒有跟隨調整,滙豐昨日宣布最優惠利率(P)維持5.625厘不變,中銀、恒生和渣打等大型銀行亦按兵不動。綜合金融業意見,普遍認為近月銀行體系結餘未有變動,港銀資金仍然相當充裕,港元拆息(HIBOR)已在現水平橫行一段時間,反映大行沒有急切需要加P,如無意外,今輪港元加息周期已見頂。

1個月拆息回落至3.35357厘

臨近3月底季結,港銀一般會預留銀根,惟昨日多個期限港元拆息皆回落,隔夜HIBOR跌0.44厘,報1.94905厘;與樓按掛鈎的1個月拆息降0.01厘,見3.35357厘,顯示港元流動性充裕。

聯儲局主席鮑威爾坦言,官員在議息會議前數天曾考慮暫停加息,最終對加息仍有強烈共識,之後的利率走勢取決於銀行收緊信貸的程度,雖然當局正監察銀行體系的變化,但近期數據證明通脹壓力仍高,有需要時會上調利率至更高水平,強調不預期今年會掉頭減息。

香港金管局指出,未來一段時間美國的利率走勢繼續存在頗大的不確定性。過去一年持續加息對美國經濟及通脹的影響有待觀察,而近日個別美國銀行的財政狀況和流動性出現問題,可能引致信貸收緊,會否進一步打擊經濟活動並左右貨幣政策,尚待評估。

金管局提醒,港元拆息在往後一段日子有機會處於較高水平,因此,市民必須對銀行借貸利率的波動有準備,在作出置業、按揭或其他借貸決定時,宜小心考慮及妥善管理利率風險。

銀行紛降H按封頂息搶生意

有零售銀行主管提到,滙豐等多間本地主要銀行日前已下調H按封頂息,寧願犧牲利潤亦要爭奪更多按揭生意,反映本港大型銀行對加P並不積極。一般而言,P和1個月HIBOR差距愈細,港銀加P的意欲會愈高,現時兩者差距與今年2月時相若,當季結過後HIBOR料回落,屆時差距會再擴闊,加P機會更低。

翻查紀錄,去年9月滙豐帶頭加P,當時該行的P和1個月HIBOR差距為2.39417厘,促使滙豐相隔4年後首度加P至5.125厘,加幅為0.125厘,當時市場預期美國加息動作會更快速。

昨日P和HIBOR差距為2.27143厘,較去年9月更窄,但銀行業預計美息快將見頂,作前瞻考慮後決定維持P不變。

經絡按揭首席副總裁曹德明表示,大型銀行根據自身資金狀況,以及公司策略等因素決定不調升P,可預示本港加息周期或屆尾聲。

中原按揭董事總經理王美鳳亦說,美國加息周期將於今年5月或之前見頂,近日HIBOR接連下跌,反映大型銀行現階段未有加P壓力,本港加息周期很大機會到頂,料年內按息仍處於3厘多水平。

因應今年美國掉頭減息

上海商業銀行研究部主管林俊泓指出,近日主要銀行未有高息爭奪存款,令更多資金回流儲蓄及活期(CASA),考慮到加P亦須同步上調儲蓄利率,銀行誘因不高,除非美國銀行業風險擴散,當地銀行股首季度業績出現大問題,引發香港走資,否則本港加息周期料告一段落。

另有銀行業人士稱,港美息差超過1厘已一段時間,惟港滙始終未觸及弱方兌換保證7.85,反映海外資金間斷地買入港元,在未見重大經濟或金融風險下,資金急速流出港元市場機會頗低,銀行體系結餘和HIBOR料不會大幅偏離現水平。

星展香港環球市場策略師李若凡認為,大行的P按兵不動,是考慮到今年稍後時間美國可能減息。她補充,6月半年結時銀行需要預留資金,倘若屆時美國加息較預期快,港美息差擴闊仍有機會導致走資並推高HIBOR,不排除港銀再加P。

本港商業銀行昨日未有加P,金管局則按利率機制加息,即日起把基本利率根據預設公式定於5.25厘。

 

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