2023年3月14日

美債息急回落 道指瀉近300反覆

美國政府出招阻止矽谷銀行（SVB）倒閉危機蔓延，投資者預期聯儲局將放慢加息步伐，美股周一反覆波動，道指下挫近300點後一度倒升逾300點，美債息急速滑落，2年期債息跌穿4厘。

道指低開89點，跌幅隨即擴大至284點，低見31624點，標指曾下滑1.37%，以科技股為主的納指一度挫1.4%，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數爆升24.2%至30.81，為去年10月以來首次升穿30水平。

不過，美股三大指數很快從低位反彈，道指一度倒升330點，高見32240點；截至收市，道指反覆跌90點，標指回落0.15%，納指抽高0.45%。

投資者對銀行擠提猶有餘悸，地區銀行股遭大洗倉，First Republic Bank即使獲聯儲局及摩根大通的資金撐腰，股價仍一度破天荒狠插逾78%，收市挫61.8%；Western Alliance及PacWest分別瀉47.1%及21.1%，股份先後暫停交易。大型銀行股沽壓巨，花旗、美國銀行及富國銀行跌幅介乎5.8%至7.5%。

Truist Securities分析員相信華府採取緊急措施後，銀行的系統性風險會下降，但認為經營環境日益困難，地區和社區銀行未來的盈利能力將轉弱。

比特幣報復式反彈16%

美國監管機構接管加密貨幣企業主要往來銀行Signature Bank，存款全數受保，Coinbase股價炒高10.7%，比特幣報復式最多反彈16.2%，屬去年11月以來最凌厲升幅，至約2.45萬美元上方。

科企反覆企穩，微軟和蘋果公司分別漲2.1%和1.3%。另邊廂，資金流入防守類股份如製藥股，強生及輝瑞分別上揚1%和1.2%，禮來（Eli Lilly）抽高3%；金礦股備受追捧，Newmont及Barrick Gold股價分別大升7%及6.2%。

歐洲股市全線捱沽，英、法及德國股市分別下滑2.58%、2.9%及3.04%；瑞信股價曾勁跌15%。

大摩星級策略員威爾遜（Michael Wilson）建議，投資者在美國當局推出措施紓緩銀行業流動性危機時，趁美股任何反彈沽貨離場，直到創下熊市新低為止。

聯儲局加息預期急降溫，掉期市場顯示，聯儲局今次加息周期再上調利率0.25厘的機會不足一半，對息口敏感的美國2年期債息一度急瀉59.74個基點，低見3.9889厘的去年10月以來新低；10年期美債孳息亦曾跌28.68個基點，報3.4119厘。

太平洋投資管理（PIMCO）投資總監伊瓦岑（Daniel Ivascyn）估計，小型銀行的資金壓力將促使聯儲局最快本月暫停加息周期，他指市場形勢過去一個周末變化很大，金融條件顯著收緊，避險情緒大幅升溫，預期這是持續數個月的金融體系調整過程。

美滙指數隨債息回落，最多跌1.05%至103.48，資金湧入避險貨幣，日圓一度勁升2.03%至132.29兌每美元。儘管歐洲央行行長拉加德早前暗示本周很大機會加息0.5厘，但貨幣市場顯示，現時該加息幅度的機率降至只有50%，惟歐羅曾漲1.03%至1.0752美元，英鎊最多升1.38%至1.22美元。

黃金成為資金避風港，現貨金價升破每盎斯1900美元，繼上周五漲2%後，周一尾段再升2.42%，報1913.3美元。布蘭特期油失守每桶80美元，一度跌5.36%，低見78.34美元，收市報80.77美元，仍挫2.43%；紐約期油挫2.45%，收報74.8美元。

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