2022年12月8日
外資對中資股看法明顯轉趨樂觀,富達國際基金經理Hyomi Jie指出,雖然投資者對MSCI中國指數的盈利預測仍然極度悲觀,但隨着中央進一步加強支持內房行業,連同防疫措施放寬,中國企業盈利將由目前的低谷陸續獲上調,是推動中國股市上揚的基本因素之一。
科技電訊業盈利難復以往
基於預期內地進一步放寬防疫措施,加上看好中國消費股在「高端化」趨勢下的長線結構性增長,富達正重倉涵蓋休閒及餐飲在內的必需及非必需消費股。然而,Jie提醒個別經濟重啟受惠股近期表現極佳,已反映市場預期。考慮到估值因素,她認為投資者可由經濟重啟受惠股,略為換馬至升幅相對落後的宏觀經濟受惠股。
至於科技、媒體及電訊行業,富達國際基金經理廖婉菁指出,這些行業將繼續在中國創新領域發揮重要作用,惟焦點會側重於維護國家利益,有關企業的盈利可能會低於以往。
外圍方面,富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin提到,成熟市場明年有機會進入衰退,當中以歐羅區及英國經濟收縮幅度最顯著,悲觀情況下預測兩地明年將負增長2%,美國明年悲觀情況下負增長1%。
Dropkin解釋,聯儲局加息將削弱需求,導致美國陷入周期性衰退,預計為期不會太長。他續稱,美元已開始見頂,美滙略為轉弱將為新興市場等資產帶來機會;倘美元顯著回軟,將緩解廣泛地區經濟所面臨的壓力,提升整體市場流動性。
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