2022年12月1日
環球股債在加息和眾多不明朗因素影響下急跌,加上非美元貨幣貶值,拖累外滙基金連續3季「見紅」,第三季投資虧損達1001億元,首三季累計更蝕2655億元。金管局總裁余偉文直指今年投資環境異常困難,「幾十年來第一次見到股票、債券和外滙市場投資者都面臨虧損」,形容傳統股債可互補的關係被扭轉,資本市場「無險可避」。雖然第四季股市略有起色,他坦言:「第四季因為市場反彈,可以減少外滙基金損失,但好難避免全年仍然有虧損。」
余偉文昨日強調,已經「盡量用我們的方式加強外滙基金防禦性」,今年首三季,外滙基金虧損幅度為6%,表現跑贏不少國際股債指數。參考國際大型指標如MSCI世界指數、美股及恒指,今年首三季跌幅均超過20%;彭博的英國、美國和法國指數,挫幅亦介乎13%至26%。
展望明年,余偉文指出,由於多國央行仍在調升利率,或影響企業盈利,部分地區恐出現經濟衰退,投資環境和金融市場將面對困難和具挑戰性,金管局與其他投資者都應保持審慎。
另類投資也失守 3季輸150億
回顧今年第三季,外滙基金各個投資細項均「見紅」,香港股票蝕273億元,其他股票輸192億元,債券則虧損228億元,由於美元獨強令其他貨幣貶值,滙兌錄得308億元減值,單季投資勁蝕1001億元,較第二季的954億元和第一季的488億元虧損擴大。
首三季計算,港股、其他股票和債券的虧損,分別達358億元、924億元和787億元,滙兌減值436億元,余偉文表示,今年各個資產類別都跌,而且幅度相當大,外滙基金「好難做到完全無虧損」。
值得留意的是,過往多年一直有正回報的其他投資項目、即房地產和對沖基金等另類投資,今年首三季亦損手150億元。
不過,外滙基金仍需按長期平均回報,在第三季向政府財政儲備支付80億元,並向其他港府基金和法定組織支付55億元。余偉文重申,過去3年,外滙基金的投資策略非常審慎,着重多元化及防禦性,即使政府預期今年度財赤將逾千億元,外滙基金的規模仍高達4萬億元,是支持政府的「強大後盾」。
未需調校樓市逆周期措施
有對沖基金近日揚言沽空港元,余偉文強調,絕對有能力和資源捍衞聯滙制度,近日港滙轉強,可反映市場信心及機制運作良好,無意改變聯滙制度。他又說,最近港元拆息已升越美息,而且港股回勇,港元需求增加推動港滙回升至7.8水平,是聯滙機制運作的表現,但12月中美國將再加息,不排除港滙又回到弱方兌換保證水平,港元市場重現資金流出。
樓市方面,余偉文表示,政府評估逆周期措施時,會綜合考慮包括樓價、成交、香港和外圍的經濟環境,以及本港失業率等因素,目前未見到有需要調校這些措施,早前把住宅按揭壓力測試要求下調至2厘,現時借貸人的還款能力依然穩健。
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