2022年7月30日

恒指7月急瀉1703點 一年最差
憂整頓ATM受壓 後市考驗兩萬關

杭州市監局日前約談美團（03690）、阿里巴巴（09988）旗下餓了麼，加上阿里創辦人馬雲據報將交出螞蟻集團的控制權，市場擔心科網企業再面臨新一輪監管整頓。合稱「ATM」的阿里、騰訊（00700）和美團周五（29日）急挫介乎4%至6%，拖累港股表現，恒指跌至接近兩萬點。總結7月，恒指瀉1703點（7.79%），屬過去一年跌幅最大的一個月。

「ATM」周五失色，美團及阿里齊挫超過6%，騰訊下滑4.4%，3股合共拖低大市250點，恒指在7月最後一個交易日大跌466點（2.26%），收市報20156點，全星期回吐452點（2.2%）。科指周五下跌221點（4.86%），以4331點報收，全周插266點（5.8%）。國企指數埋單挫197點（2.78%），報6885點，整周累失221點（3.11%）。恒指夜期一度失守二萬關，收市報20031點，跌63點，低水126點。ADR港股比例指數收報20014點，較本港恒指收市低141點，ADR國企比例指數較港低0.15%。

港股周五挫466 阿里美團跌6%

跌市交投急升，周五大市成交金額錄得1296億元。「港股通」淨流走逾7億元。北水狂吸騰訊，淨買達12.8億元，但美團和快手（01024）遭大手沽出，兩股分別有9.3億元和5.2億元的淨流出。商湯（00020）周五獲納入「港股通（深）」，股價卻低收5.7%。

總結7月份，恒指勁挫1703點，科指累跌539點（11.07%），國指則瀉781點（10.19%），俱屬過去一年以來最差的一個月。藍籌股當中，內房物管股全月表現差絕，碧桂園服務（06098）、碧桂園（02007）和龍湖（00960）跌幅介乎29%至50%。

科網股周五遭投資者拋售，但券商瑞信認為科網股的風險回報（risk-reward）吸引。該行解釋，科網股過去一年半出現大幅調整，主要負面消息已經獲反映，行業估值不高且投資者持倉不多。科網股通過完善業務和削減成本之後，估計未來數季利潤率會有所改善。

瑞信薦科網 滙豐看好增長類

瑞信視阿里為短期首選股，因阿里去年跑輸大市後，短期有望出現轉捩點，看好該股在未來3至6個月的表現。該行重申，阿里電商業務的市佔率流失情況趨穩定，季度盈利可望自9月開始重拾增長，加上估值不高，現價只相當於2023年預測市盈率13倍，且股份回購行動也會為估值帶來支持。

券商滙豐預期港股整體市況仍具挑戰性，下半年較看好增長股，偏好京東（09618）、阿里、比亞迪（01211）、吉利（00175）、李寧（02331）、騰訊、中銀香港（02388）、中生製藥（01177）、中海外（00688）、領展（00823）、新地（00016）和長建（01038）。該行提到，港股既獲內地政策支持，本身估值又便宜，將有助緩解港元走弱導致資金流走的風險，建議投資者可留意五大投資主題，包括政策放寬、消費復甦、旅遊重啟、北部都會區和ESG 2.0。

A股走弱，滬指周五挫29點（0.89%），收報3253點，全周跌16點（0.51%）。深成指低收161點（1.3%），報12266點，全星期下滑127點（1.03%）。兩市成交額約1.02萬億元人民幣，「滬深股通」淨流走17.2億元人民幣。

 

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