2022年5月19日
政府綠色零售債券(04252)今天正式掛牌,昨日在多個暗盤交易場表現欠佳,輝立、耀才和富途3個交易場的暗盤價,收市全數低於發行價100元,為首次有香港政府發行的零售債券暗盤「潛水」。市場人士認為,暗盤沽壓大於買家承接力,導致零售綠債失守發行價,相信今日會有較多買家承接,二手市場債價可保住100元底價。
對於暗盤出現龐大沽壓,綜合分析稱,由於部分投資者希望以「零成本」、借零息孖展抽零售綠債,若周一(16日)未有支付本金就開始收孖展息,該些債券持有人紛預計暗盤可以賣得好價,「冒險」不繳付本金,冀以賺幅抵消一日利息成本,造成暗盤沽壓驟增。
一手蝕達35元 掛牌後料靠穩
參考多個暗盤交易場,以富途表現較好,昨天綠債一度高見102元,如果成功沽出,以每手1萬元計,賬面可賺200元;最低曾見99.9元,暗盤收報99.95元,每手賬面蝕5元。輝立暗盤高見100.05元,最低價為99.5元,收報99.65元,每手蝕35元。兩暗盤交易場成交額均逾億元。耀才暗盤交投較少,僅3221萬元,高見101元,並以暗盤低位99.95元收市,每手蝕5元。
對於零售綠債暗盤價全數失守發行價,輝立證券企業融資經理陳英傑認為,基於部分投資者借孖展認購,雖然普遍證券行提供免息優惠,但是剛過去的周一需要交回本金,昨日尚未支付便開始計息,相信有散戶急於沽貨,買盤未能全數承接,令交易價跌穿100元。
耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示,不建議散戶以孖展認購零售綠債,原因是債券不如一般新股可以博短炒來取得高回報,該行大部分孖展客已交回本金,未見有客戶要劈價套現。他補充說,其他接近零風險的資產,例如美國國債,其回報更勝零售綠債,在聯儲局加息和通脹憧憬持續下,有投資者選擇沽零售綠債換馬美國國債,令綠債暗盤沽壓較重。
展望後市,投資界估計公開市場買盤相對多,有助零售綠債保住100元底價,如果叫價不佳,則應考慮長期持有。致富證券董事及證券業務主管郭家安稱,由於在上市初期沽盤湧現,倘升至101元以上都應該沽出止賺。
宜長期持有 年收息2.5厘
陳英傑指出,觀乎市場認購氣氛未算熱烈,零售綠債上市初期料僅在100元附近窄幅上落,市場上不少高端客,對此類接近零風險而回報穩定的資產有需求,在買盤支持下可望令零售綠債守住100元。他又說,如果價格低於100元,而投資者又並非急於套現,則可長期持有,賺取每年最少2.5厘債息。
許繹彬建議,如果價格低於100元,投資者甚至可以考慮在二手市場買入,但重申零售綠債不宜短炒,應視作組合之中的長期持有部分。
零售綠債今日上市,投資者可以股票方式在二手市場沽出,亦可循銀行的債券櫃台進行場外(OTC)交易。該債券3年期限,每年最少派息2.5厘,3年合共回報下限為本金的7.5%,即每手最少賺750元。
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