2022年5月17日
內地4月以來的疫情封控措施嚴重衝擊經濟,昨天國家統計局公布最新經濟數據,被稱為「三頭馬車」的零售、工業及固定資產投資表現全部差過預期。社會消費品零售4月按年跌幅達11.1%,為2020年3月以來最低;4月工業增加值由擴張轉為收縮2.9%,創紀錄新低。固定資產投資首4個月增幅僅6.8%,低於預期。更值得關注的是,4月就業形勢進一步轉差,城鎮調查失業率擴大至6.1%,僅次於2020年2月之6.2%,為紀錄次高,當中16至24歲年輕人失業率高達18.2%破頂。
4月零售降11.1% 工業固投差
國統局公布,4月社會消費品零售總額為2.95萬億元(人民幣.下同),按年下降11.1%,較3月跌幅3.5%顯著惡化,亦遠遜市場預期挫6.6%。其中,按消費類型分類,18個項目當中僅有4項按年錄得正增長,分別是糧油食品升10%、飲料漲6%、中西藥品上揚7.9%,以及石油及製品彈升4.7%,其餘項目按年下跌4.8%至31.6%。首4個月,社會消費品零售總額13.81萬億元,按年減0.2%。
4月規模以上工業增加值按年下降2.9%,低於預期升0.5%,創1990年有紀錄以來最低,按月下降7.08%;3月工業增加值則按年漲5%。三大類別中,製造業增加值按年由升轉跌,3月為增長4.4%,4月下降4.6%;採礦業增加值升9.5%;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增1.5%。
至於行業的表現,41個大類行業中,僅18個行業在4月增加值按年增長,較3月減少19個,其中,汽車製造業挫31.8%。首4個月,規模以上工業增加值累計按年升4%。
固定資產投資方面,首4個月按年增長6.8%至15.35萬億元,略低於預期升7%,較首3個月升幅低2.5個百分點。其中,基礎設施投資按年升6.5%,製造業投資漲12.2%,而房地產開發投資收縮2.7%。
最受國務院關注的就業數據4月進一步惡化,城鎮調查失業率較3月擴大0.3個百分點至6.1%,當中31個大城市城鎮調查失業率為6.7%,為2018年1月有數據公布以來最高,按年齡劃分,16至24歲年輕人失業率高達18.2%,為歷史高位。
憂出現青年結構性失業
澳新銀行大中華區首席經濟師楊宇霆指出,一般而言,失業率最差多數在6月出現,現在4月已錄得6.1%,特別是年輕人失業率達18.2%,後續須留意可能存在結構性失業問題。
廣發証券首席經濟學家郭磊解釋,從首4個月新增就業人數按年下跌7.1%來看,若全年維持此增速,年度新增就業約1179萬個左右,完成全年1100萬目標無太大問題;不過,4月城鎮失業率及年輕人失業率數據顯示,完成全年失業率目標5.5%及1076萬個大學畢業生就業存在壓力,需要穩增長政策進一步加碼。
展望5月及後續經濟前景,國統局新聞發言人付凌暉表示,4月主要的工業和服務業出現下降,不意味第二季整個經濟運行會向下;5月主要生產需求相關數據從目前實物量指標來看,整體正在改善;下階段會落實好「疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全」總體要求,加大宏觀政策調節力度,扎實穩住經濟,確保經濟運行在合理區間。
彭博經濟分析按中國4月經濟數據初步計算,估計內地經濟4月已按年收縮0.68%。瑞銀相信,次季經濟增長或低於2%,花旗昨下調內地今年經濟增長預測,由5.1%下調至4.2%,第二季經濟增長可能只得1.7%。
巴克萊銀行中國首席經濟學家常健稱,隨着疫情改善,4月數據或顯示中國經濟最差情況已過去,惟後續因應外圍經濟較弱、房地產市場仍面臨下行壓力、消費和服務業僅溫和復甦,預料不會出現強勢經濟反彈。
ING銀行大中華首席經濟師彭藹嬈估計,內地次季經濟依然收縮,按年下降1%。楊宇霆判斷,今年政策加大支持力度,全年增長可望達5%,惟明年支持政策無以為繼,故把明年經濟增速由5.1%降至4.2%。
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