2021年6月18日
市場關注的焦點新股、內地即製茶飲品牌奈雪的茶(02150)今日起至下周三(23日)招股,計劃發售約2.57億股,其中10%作公開發售,國際配售佔90%,每股招股價介乎17.2至19.8元,不計超額配售,集資額介乎44.25億至50.94億元,高於之前傳出的31.2億至39億元。一手500股,入場費9999.76元,擬於本月30日掛牌,市場預計招股反應熱烈。
奈雪的茶共引入5名基石投資者,合共認購1.55億美元(約12.09億港元),其中瑞銀基金認購5000萬美元,匯添富基金及廣發基金分別認購4500萬美元和3000萬美元。
據招股書披露,該公司集資所得約70%用於未來3年擴張網絡,在2021及2022年擬分別開設約300間及350間奈雪的茶門店。不過,有別於以往門店力圖打造社交空間,今明兩年新開門店約七成規劃為面積更小、店內不設烘焙坊的奈雪PRO茶飲店。
奈雪的茶董事長兼首席執行官趙林表示,有信心完成今明年開店目標,奈雪PRO茶飲店面積較細,且毋須配備排煙系統,開店選址更靈活。
目前奈雪的茶有562間分店,其快速擴充門店網絡是帶動公司業績的主要動力。除了門店布局,公司首席技術官何剛指出,奈雪的茶數碼化在行業中領先,後續將進一步智能化,包括在店內試用自動製茶設備,訂貨及員工排班自動化等,料未來數碼轉型令利潤率提升。
基金經理指估值貴不長揸
估值方面,奈雪的茶是次發行15%股份,不計超額配售,對應總市值約295億至340億元,以2020年收入30.6億元人民幣計,市銷率(PS)為8至10.6倍,據其中一間上市安排行預估,其2021年PS為5至6倍。有基金經理直言,奈雪的茶估值偏貴,市值降至200多億元才較合理,估計掛牌後走勢與快手(01024)相近,「兩者都是行業第二名,與第一名有差距,但口碑及知名度高。」該基金經理有意入飛,惟未必長期持有。
耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬稱,時代天使(06699)掛牌後股價表現強勁,吸引更多客戶查詢奈雪的茶IPO,凍資額有望超越時代天使,已預留500億元孖展額供客戶認購,但科濟藥業(02171)及優然牧業(09858)昨天暗盤表現令人失望,或致奈雪的茶認購有暗湧。他說:「要量力而為,注意風險,乙組認購分到貨並非穩贏。」
商湯科技A+H趕8月闖關
信誠證券聯席董事張智威認為,奈雪的茶值得入飛,首先其知名度很高,且每年增長強勁,不斷拓展市場份額;其次,即製茶飲符合年輕一代喜好,市場前景佳,相信認購反應不俗。另外,作為首間上市即製茶飲公司,若掛牌後股價理想,有望帶動同類型公司申請IPO。
此外,據騰訊「一線」報道,人工智能公司商湯科技A+H上市有新進展,最快於8月向港交所遞表,已確定一家保薦人為中金。
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