2021年6月15日
隨着經濟活動重啟,美國呈現一片復甦景象,瑞士百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠認為,美國經濟增長力度將超出預期,聯儲局會願意讓經濟有一段時間「過熱少少」,不擔心出現流動性風險。投資配置上,將增持受惠經濟重啟概念的美國消費股,例如大型零售商、酒店和餐飲股等。
受惠經濟強勁復甦
黃思遠接受訪問時表示,美國經濟以較預期更快的速度增長,動力來自消費者的存款增加,「目前美國家庭存款和資產負債表是數十年來最佳狀態」,為經濟提供良好支撐。此外,已獲國會參議院通過的《美國創新與競爭法案》,日後正式成為法律後,將提升本地研究和發展(R&D)投入,以保持在科技領域的競爭力,該政策亦對經濟有支持。
市場關注美國復甦超預期,可能促使聯儲局加快收緊貨幣政策。不過,黃思遠指出,美國中期選舉於2022年舉行,相信拜登政府願意把經濟維持於較平常更強勁水平,顧及就業市場狀況,毋須擔心當局急於收水,估計經濟的強勁勢頭可延續至2023年。
基於對中期美國經濟的樂觀預測,他認為持現金或債券都不是吸引的投資,其掌舵的基金目前主要配置於股票,選股上針對兩大主題,包括具長期結構性增長,以及經濟重啟概念股。與去年相比,更講求平衡的投資配置,呼籲切勿「跟車太貼」,被市場短期雜音動搖投資決定。
談到增長股,黃思遠繼續看好美國科技股和半導體行業。他提到,美國的龍頭科技股現金流良好,盈利增長前景也佳,其市盈率與增長比率(PE to Growth Ratio)吸引。反觀中國科技股不確定性較高,例如電商面對監管收緊。現時較關注內地短片平台、遊戲及速遞平台等企業。
採訪、撰文:葉盛
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