2021年5月13日
政府發行的第八批通脹掛鈎債券(iBond)將於6月開售,目標發行額150億元,可因應市場情況提高至最多200億元,保底息率維持在2厘。分析認為,在低息環境下,新一批iBond的保底息率具有吸引力,與去年相比,現時市場對通脹預期升溫,投資者在債券年期內或因通脹上升而有機會獲得高於保底息率的回報。
新一批iBond條款跟以往相若,年期為3年,最低認購額為1萬元(即1手),接受認購日期由6月1日上午9時起,直至6月11日下午2時。
對於今次iBond保底息率維持在2厘,未有調高,金管局助理總裁(貨幣管理)陳家齊表示,息率的釐定須考慮很多因素,包括過去發行的經驗及目前市場狀況,認為定息2厘是合適水平。
滙豐預測下季通脹達4%
她續稱,雖然市場有很多不明朗因素,惟於3年的債券年期內,通脹可能升溫,iBond的浮息是與通脹掛鈎,若通脹攀升至較高水平,投資者會受惠與通脹掛鈎的浮息,可能獲得高於保底息率的回報。政府就2022年至2025年的通脹趨勢預測為2%。
陳家齊指出,iBond的特色是無論有否通脹,抑或通脹升溫,投資者都有安心可靠的回報,又形容在目前低息低通脹情況下,iBond具有吸引力,預期認購反應積極及正面。
滙豐大中華區固定收益交易部主管黃子卓表示,本港去年第四季通脹為負數,今年首季已回復正數,市場預測通脹會繼續升溫,因中美經濟發展正面,香港受惠於全球兩大經濟體而令物價上揚。該行測算本港今年第三季通脹達到4%高點後,第四季回落至2.3%,第二及第三季通脹平均值料為2.8%。
第八批iBond首次派息是按今年5月至10月的通脹數據釐定,大致涵蓋第二及第三季的通脹,若滙豐的預測準確,意味新一批iBond首次派息有機會超過保底息率,即高過2厘。他補充,市場變化很多,實際須視乎屆時情況而定,但偏向審慎樂觀,又稱現時投資市場風高浪急,銀行同業拆息低企,今次iBond具有吸引力。
有經濟師認為,今年通脹升幅未必太猛烈,估計要到明年或後年才有較大升幅,iBond今年息率不一定會突破保底息率的2厘水平。
中銀建議宜抽10手
中銀香港個人數字金融產品部副總經理周國昌相信,新一批iBond反應理想,因為今年不似去年般遇上大型IPO、現時港元同業拆息低於去年,銀行港元定存利率微薄,2厘息率相對去年吸引,而且今年iBond最多可增發至200億元,去年沒有認購的投資者亦有興趣申請。他指出,中銀去年iBond的市佔率為40%,若該行今年認購人數及金額再破紀錄亦不會感到奇怪。周國昌提醒,由於iBond並非隨機配發,投資者不宜以數百萬元大額認購,建議申購10手較為適當。
去年認購iBond的人數逾45.6萬人,涉及金額383.61億元,最多可獲4手。若今年發行額增至200億元,假設認購人數與去年相若,大概46萬人,推算每人最少可獲4手。
另外,滙豐及中銀香港就第八批iBond提供費用全免的認購優惠、其他多間銀行及券商,包括恒生、渣打、東亞、花旗、工銀亞洲、永隆招商等,亦豁免認購手續費、託管費、代收利息及贖回到期債券等費用。耀才證券除提供多項費用全免,新開戶更可享1個月零佣金。
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