2021年4月10日
內地物業管理股今年走勢回勇,摩根大通卻發表報告唱淡,指物管股受惠於盈喜,年初至今累漲49%,目前預測市盈率已高達37倍,貼近歷史高位,考慮到去年5月市盈率35倍時板塊整體走弱,且今年第二季沒有明顯催化劑,相信市場會趁高位出貨,令股價短線走弱。該行調低多隻物管股評級及目標價【表】,周五(9日)物管板塊捱沽,成為跌市重災區;恒指全日收報28698點,挫309點(1.1%)。
綠城服務等6企遭降評級
摩通把綠城服務(02869)、中海物業(02669)、彩生活(01778)的評級由「中性」降至「減持」,認為綠城服務能否藉潛在收購達成收入增長目標,存在不確定性;市場對中海物業欠缺基礎的增長指引亦過分樂觀。該行同時把融創服務(01516)、雅生活(03319)、建業新生活(09983)的評級從「增持」下調為「中性」,指融創服務市盈率高達48倍,但仍看好其基本面,宜候回調吸納。
此外,摩通長線看好估值不貴且獲發展商強勁支持的股份,包括金科服務(09666)及世茂服務(00873),給予兩者「增持」評級。另鑑於外界對物管公司爭奪第三方市場合約的關注度提升,故小型物管公司對投資者的吸引力將相應下降,而擁有商業物管等獨特業務的公司則作別論。
在一眾小型物管股中,摩通僅維持合景悠活(03913)與時代鄰里(09928)的「增持」評級,因前者具商業物管概念,後者則高增長及低估值。
至於物業股,摩通中期看法仍正面,指基本面維持強健且有政策支持,加上6月底再憧憬中期業績表現,預計屆時股價可重拾動力。
大市方面,儘管周四美股造好,然而內地周五公布的3月CPI及PPI升幅均超預期,惹收水憂慮,恒指因而受壓,高開144點,上試3月19日以來新高29152點兼全日高位,隨後跌穿兩萬九並持續尋底,午後曾挫403點,低見28604點;收報28698點,下滑309點(1.1%);本周3個交易日累插240點(0.8%)。國指收報10997點,跌112點(1%),全周回落240點(2.1%);科指走低1.8%,收報8305點,整星期共挫263點(3.1%)。大市成交額回落至1417億元。北水淨流入由周四的47.3億元縮減至14.6億元;騰訊(00700)錄得13.08億元淨買,平保(02318)則有4.1億元淨沽。
北水縮至14.6億 力捧騰訊
恒指夜期收報28650,升16點,低水49點;ADR港股比例指數報28682,較港收市跌16點;ADR國企比例指數報10992點,較港高0.14%。
瑞信預期,阿里巴巴(09988)作出更多投資將拖低利潤,把目標價由323元削至304元;由於估值吸引及行政監管風險已獲充分理解,維持「跑贏大市」評級。富瑞則把阿里目標價從318元調升至328元,重申「買入」評級,認為阿里有能力孕育新項目,並藉此取得盈利。
港交所周五發通告提醒,下周一(12日)衍生產品市場將實施市調機制和開市前議價時段的改善措施,呼籲交易所參與者注意,屆時市調機制於每個交易時段可被多次觸發。此外,開市前議價時段內的開市前時段與開市前分配時段將設立隨機停止機制。
內地股市方面,滬指周五跌31點或0.9%,收報3450點;深成指報13813點,低收176點或1.3%。兩市成交合計6946億元人民幣。「滬深股通」淨沽出8.07億元。
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