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2021年3月3日

郭樹清憂國外金融泡沫爆破

新冠肺炎疫情在去年爆發後,全球央行持續放水救經濟,資金四竄推高資產市場價格。中國銀保監主席郭樹清昨天警告,歐美發達國家金融市場高位運行,與實體經濟嚴重背道而馳,金融市場應該反映實體經濟狀況,如果差別太大就會產生問題,遲早被迫調整,「所以我們很擔心金融市場,特別是國外金融資產泡沫哪一天會破裂。」

寬鬆幣策副作用顯現

郭樹清在國務院新聞辦公室舉行的發布會上表示,歐美發達國家、疫情嚴重的地區和一些發展中國家,去年都採取積極的財政政策和極度寬鬆的貨幣政策,着力令經濟活動保持穩定,他理解各國有必要採取上述措施,但強調力度過大會產生一些副作用,並且已經逐步顯現。

至於被問到哪個國家的泡沫最嚴重,郭樹清回應稱︰「我不好簡單說,但是現在看的情況,因為從規模上肯定美國的市場最大,我最近沒查美國股市的市盈率……比較擔心泡沫破裂會產生一些影響。」

他補充,中國過去多年貸款都是淨增長,速度保持在12%左右,雖然去年因為疫情問題非常特殊,令貸款增速加快,但全年增幅沒有超過13%,故此中國並沒有實行過度寬鬆的貨幣政策,以防資金過剩引發泡沫。

外資加速流入 研擴大開放

海外市場資產價格接連攀升,主要受流動性充裕支持,郭樹清提到,由於經濟已經高度全球化,中國和其他國家的經濟密切相連,外國資本流入中國數量明顯增加,而內地經濟目前是恢復性增長,令資產價格有很大吸引力,和其他國家相比,中國的利差較大,「外國資本流入是必然的」。

當熱錢大量湧入內地資本市場,中國擴大金融業開放,外資的參與度提升,若海外經濟逆轉或會為中國造成衝擊。對此,郭樹清解釋,目前外資流入內地市場規模和速度都在可控範圍,監管部門正研究怎樣採取更有效辦法,一方面鼓勵資本要素跨境流動愈來愈開放,考慮放寬和降低外資准入門檻,基本上實現與中資一樣的待遇。

綜合而言,郭樹清認為,外資銀行在中國今年的存貸規模比率只有1%左右,對中國市場影響非常有限,未來會鼓勵外資金融機構進入共同發展。

金融業方面,過去3年相關部門已就潛在金融風險「精準拆彈」,處理金融槓桿率、影子銀行規模和銀行不良資產成效漸見,未來將努力保證在經濟和銀行金融體系的可承受範圍內。

貸款利率料升 樓市風險受控

處置不良貸款為近年銀保監一大工作重點,郭樹清稱,去年銀行業處置不良資產3.02萬億元人民幣,現在沒有一個明確指標,仍與各家銀行溝通,觀察其估計狀況,今年處置額度可能「還會增長,甚至會延續到明年,因為有的貸款期限比較長。」銀保監有信心、有能力把不良資產處置好。

資產質素要保持平穩,其中一個要點為確保企業有融資能力和渠道,郭樹清重申,去年銀行業讓利較多的是貸款利率,而今年整個市場利率正在回升,「我們貸款的利率或會回升,但總的來說,利率還是比較低的。」

他指讓利包含收費,但未來此方面不會有太大變化,已降低的費用一般不會恢復,各部門將通過支持財務、債務和企業重組,以及債轉股等多種形式作支援。

郭樹清提醒,還有其他潛在風險需要處理,其中之一是被形容為「灰犀牛」的房地產問題,「很多人買房子不是為了居住,而是為了投資或者投機……將來市場價格下降的話,個人財產就會有很大的損失,貸款還不上,銀行也收不回貸款、本金和利息,經濟生活就發生很大的混亂。」銀保監已要求銀行解決房地產的金融化和泡沫化問題,去年的房地產貸款增速,8年來首降到平均貸款增速之下,有關問題會逐步好轉。

針對金融創新,郭樹清提到,中國鼓勵金融領域創新,但不管任何業態的金融業務都要按照相應的規則、規範、法律及法規來管理,不能有特殊的例外。中國鼓勵互聯網銀行發展,惟必須按照金融的規律規則施行統一管理。

銀保監會維護公平競爭的市場環境,強化反壟斷和防止資本無序擴張,確保金融創新在審慎監管前提下進行。

 

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