2020年7月4日
「債券通」開通3周年,截至今年6月底,累計成交量超過6萬億元(人民幣.下同)。人民銀行副行長、外滙管理局局長潘功勝表示,人行將推出4項新舉措,包括進一步降低交易成本、與新的境外交易平台對接、拓寬服務覆蓋範圍等,進一步優化完善「債券通」,惟未有提到南向通的開通時間表。市場人士估計,南向通或會在大灣區的發展中體現。
降交易成本延長服務時間
潘功勝在債券通公司發布的視頻中指出,人行、香港金管局及市場機構在過去3年來,推動「債券通」高效平穩運行,成為中國金融市場既高效對接國際通行做法,亦充分尊重中國國內市場規則的生動實踐,成為中國金融市場對外開放的重要橋樑。為進一步優化完善「債券通」,將推出4項舉措,進一步降低交易成本,適當延長交易服務平台服務時間,與新的境外交易平台對接拓寬服務覆蓋範圍,進一步完善一級市場服務質量。
債券通公司表示,自上線以來,「債券通」不斷完善機制,得到境外投資者和國際市場高度認可,投資者數量、交易規模、持債餘額均實現較快增長。截至6月底,通過「債券通」入市的境外機構超過550家,賬戶數量達2012個,覆蓋全球33個國家和地區,3年累計成交量超過6萬億元,單日最高成交369億元。
同時,「債券通」先後助力中國債券納入彭博巴克萊全球綜合指數和摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數系列,對中國債券市場對外開放起到良好推動作用。
料藉大灣區實現南下買債
然而,市場關注的南向通何時落實,至今尚未有披露。市場人士估計,「債券通」的南向通或會在大灣區的金融發展中體現。
工銀國際發表報告提到,人行月前發布《關於金融支持粵港澳大灣區建設的意見》,提出要優化完善包括「債券通」的各項金融市場互聯互通安排,包括適時研究擴展至南向通。如「債券通」南向通交易啟動,可滿足境內投資者外幣配置的需求,並實現境內和境外債券市場雙向互通,進一步完善「債券通」機制。
報告又稱,「債券通」推出以來取得豐碩成果,境外持有境內債券量從開通前的不足9000億元,大增至現時超過2.4萬億元。3月以來,國際金融市場劇烈波動,歐美央行再次推出超寬鬆貨幣政策,甚至無限量寬,應付疫情對經濟的打擊。雖然全球利率快速下滑,但中國經濟的韌性、貨幣政策與人民幣滙率的穩定性,加上利差優勢,境內債券市場正吸引更多長期資金進入。
中國境內債市已是全球第二大債券市場,惟外資持倉佔比僅2.6%,明顯低於國際水平,且持倉高度集中在利率債,亦缺少工具對沖利率、滙率及信用風險等,相信隨着境內債市基礎設施不斷完善,外資的參與度將繼續提升。
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