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2020年7月2日

恒指受制兩萬五 7月勢陷拉鋸
半年結粉飾櫥窗後 缺催化劑上衝

港股「六絕月」反彈6.4%,多次挑戰二萬五關口卻很快掉頭回落,始終未能向上突破。踏入7月,《港區國安法》已在七一回歸紀念日前刊憲生效,業界認為,儘管市場已有充分預期,但法例細節公布後,外資的反應如何,美國對港制裁措施會否「加辣」,仍是未知之數,將主導港股7月表現。短期而言,恒指料仍受制兩萬五關口,陷於拉鋸局面。

港區國安法後續待觀察

周二(30日)恒指在6月最後一個交易日收報24427點,升125點(0.5%),全月累漲1465點(6.4%);國指收報9758點,升不足1點。港股在7月為傳統強勢月份,統計過去10年,恒指6升4跌,近兩年皆錄得跌幅,未能應驗「七翻身」。

ADR港股比例指數報24375點,較本港周二收市低52點;ADR國企比例指數報9590點,較港低1.76%。至於俗稱港股「黑期」的新加坡HS50指數期貨報24402點,僅低水24點。

第一上海市場策略師葉尚志表示,港股6月急漲,基金半年結「粉飾櫥窗」後,7月缺乏催化劑再向上衝。他認為,港股已反彈至高位,市場仍有不明朗因素,例如美國新冠肺炎疫情在經濟解封後有反彈跡象,以及全球經濟疲弱等,稍有壞消息都會觸發港股回調。

葉尚志指出,恒指仍然受制於兩萬五關口,至於強勢股如中資科網股,升勢在近日稍為放軟,未必能再推高大市,預期港股在7月初或先下試23600點水平。他補充,中資科網股仍然是資金吸納的目標,可是短線股價已處於高位。

短線或下試23600點

耀才證券研究部總監植耀輝提到,雖然市場對《港區國安法》有充分預期,但外國會否有跟進行動,例如美國會否增加對港制裁,都值得關注。他預期,港股整體將維持拉鋸,在24000點至25000點之間上落。

今輪環球股市反彈,很大程度受惠於市場充裕的流動性。Saxo Markets高級市場分析師潘梓生提醒,美國聯儲局資產負債表擴張速度有所放緩,截至6月23日的資產負債表規模連續兩星期減少,趨勢若持續,將引發市場風險胃納縮減。

不過,南方東英資產管理ETF策略師李雪恒表示,兩倍反向造淡恒指的FI二南方恒指(07500),於上星期全周累計獲得超過6000萬美元(約4.68億港元)認購,踏入本周反而暫錄得輕微淨流出,顯示投資者對後市看法未必太淡。

李雪恒相信,市場流動性仍充裕以支撐股市,地緣政治形勢則存在變數。

 

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