2017年10月26日
中共最高領導層完成換屆,大行及基金隨即為十九大會議後的投資機會把脈,其中滙豐環球研究發表報告指出,長期持續看好新經濟股份,但投資者短期應該聚焦在舊經濟及周期股,認為這類板塊將受惠國企改革、供給側改革及環保政策等。瑞銀亦繼續唱好中資股,提出3個利好原因,分別是估值不高、企業盈利續升,以及負面政策風險低。
涵蓋五大投資主題
滙證認為,十九大重新聚焦在經濟增長和改革等方面,對股市長期而言是利好因素,並有可能延伸出五大關鍵投資主題,包括國企及供給側改革、環保及替代能源、創新及製造升級、城鎮化及消費升級,以及「一帶一路」帶來的更大開放。
該行把21隻受惠股份放進「買入」名單,其中13隻在本港上市,包括中國建築(03311)、華能新能源(00958)、騰訊(00700)、龍湖(00960)及中國中車(01766)等【表】。
滙證指出,按以往中共十五大至十八大的經驗, 股市通常在黨代表大會後經過一段較穩定的時期,要到一年後召開三中全會討論經濟改革時,才會大幅反彈【圖】。該行估計第四季北水將繼續追捧大中型股,特別是金融股,並推算2018年底恒指目標是30000點。
瑞銀推介中資周期股
瑞銀財富管理投資總監辦公室表示,雖然今年以來中資股以美元計價的總回報率高達48%,而且持續跑贏亞洲區其他股市,但該行在區內市場中仍然最看好中國股票,因為估值並不昂貴,全球的基金經理仍有空間加碼中資股。其次,近期中國的生產物價指數(PPI)和工業企業利潤回升,企業盈利擴張趨勢將延續,而且範圍會擴大。該行預期未來負面政策風險相對輕微。故此,推介周期股(科技、非必需消費品與金融)、中國新經濟行業中的個股、符合政府戰略(例如「粵港澳大灣區」規劃)的公司。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪分析,近期投資者炒作板塊沒有明確方向,水泥、環保、保險股等輪流錄得少許升幅但並不持久,由於成交未算多,不足以推動特定板塊持續向上,相信待大市成交回升至1000億元以上才見明顯升勢。他仍看好後市,尚未出現能夠拖冧大市的催化劑。
此外,環球股市攀升,宏觀經濟層面未看到會突然發生重大危機,就算地緣政治事態發展難料,亦未至於會觸發市場轉勢。
沈慶洪又說,短期關注美國聯儲局下任主席若由貨幣政策立場鷹派的泰勒(John Taylor)接任,不排除造成市場震盪,但並不會令牛市終結。美元轉強推動美股上揚,主要影響新興市場;港股則要繼續留意拆息抽升的風險,以及美債息率會否進一步升穿2.6厘並觸發金融市場調整,若息口不急升,恒指有機會上望29000點,甚至在年底衝上30000點。
黃國英:氣氛正面有得博
豐盛金融資產管理董事黃國英認為,內房板塊表現已算很有交代,部分環保股也表現不俗,醫藥板塊更是升勢凌厲,並非完全沒有方向,惟市場未敢過分進取。由於資金流向審慎,部分板塊仍有得博,整體而言投資者取態正面,若恒指不跌穿28000點,可憧憬大市進一步上揚。
黃國英亦稱,現時主要是外資在炒作舊經濟股份,本地投資者普遍留意環保、醫藥、內房及騰訊,相信短期形勢不會有太大改變。強美元對港股的影響並不嚴重,只是地產股相對較為受累。
習近平新時代 7常委首亮相
中共第十九屆中央委員會昨天舉行第一次全體會議,選出最高權力機構政治局7名常委,分別是總書記習近平、李克強、栗戰書、汪洋、王滬寧、趙樂際及韓正,開啟習近平的中國特色社會主義新時代。
習近平率領各常委與中外傳媒見面,形容未來5年中國正處於實現「兩個一百年」奮鬥目標的歷史交滙期,將抓好落實中共十九大提出的新任務,繼續推進國家治理體系及治國能力現代化,至2020年,全面建成小康社會,過程中「一個也不能少」。
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