2017年10月21日
摩根大通董事總經理李晶表示,內地基建投資的下一步方向為科技、5G及物流等,這些基建投資可望促進新經濟發展。對於有分析指中國正墮進中等收入陷阱,即一個國家達到了中等收入水平後,便停滯不前。李晶認為,內地收入增長仍高於GDP增幅,相信可以避過中等收入陷阱。
該行建議增持中國股票,對MSCI中國指數的明年基本目標為95點,相當於13.8倍市盈率,估值為合理水平;如全球宏觀環境保持良好,樂觀目標為105點。她看好電子商貿、消費、汽車、銀行及保險等板塊, 但建議減持券商、能源及必需消費板塊。
銀行板塊中,她尤其看好大型銀行股,因為資產負債及流動性狀況較佳,而且部分股份估值仍低,市價持平,甚至低於賬面值。
料內地全年經濟增6.8%
內地第三季GDP增長6.8%符合市場預期,雖然增長趨向放緩,但增長結構更平衡,而十九大會議報告未有提及GDP增長目標,反映中央更重視增長質素及降低金融風險。摩通預期內地第四季GDP增長6.7%,而全年增長預期為6.8%。
李晶指出,第三季GDP增長中,消費貢獻比例達到64.5%,高於去年同期的61.7%,反觀投資貢獻比例按年由36.8%跌至32.8%,消費對GDP增長貢獻為投資的兩倍,反映內地經濟結構更趨平衡。
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