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2024年11月25日
香港今年推出多項互聯互通優化措施，其中粵港澳大灣區「跨境理財通」與基金互認的優化安排，跟本港基金業關係密切。香港投資基金公會主席余振聲表示，有關措施對業界有很大幫助，預期優化措施落實後業界積極回應，例如成立更多香港註冊基金以迎合需求。目前「跨境理財通」在產品銷售及市場推廣方面仍有局限，期望未來「理財通3.0」會進一步優化。他認為，若市場環境配合，相關業務有望大幅增長，故對本港基金行業的內地業務前景感到樂觀。
余振聲指出，「跨境理財通」推出初期遇上疫情，或未達預期效果，惟今年初「跨境理財通2.0」在產品及開戶等提供很大彈性，令投資者有更多產品可選擇，基金業界亦可構思更多產品以迎合需求，「行家及業界的發展已更為積極」。
余振聲：投資者觀望美新政策
他提到，截至今年8月底，「跨境理財通」個人投資者總人數超過12萬人（2月底為7.34萬人），資金跨境滙劃金額累計884.17億元人民幣（2月底為152.83億元人民幣），8月單月新增投資者1898人，跨境滙劃48.8億元人民幣。
「理財通2.0」於2月底出台後，雖然3月份新增投資者及資金劃撥大升，但之後增速有所減慢，8月及9月數據按月更出現下跌。余振聲坦言，整體發展要視市場情況而定。優化措施公布後，加上9月內地政府公布刺激經濟的政策「組合拳」，現時股市每日成交量較上半年多，證明投資活動增加。他認為業界未來在「理財通」及基金互認這兩方面的發展機會仍然較大。
今年資金跨境滙劃一度有所上升，主因大家憧憬仍有利好政策出台，但滙劃數字其後回落，估計是基於美國選舉情況、在前景不太清晰下投資者轉為審慎。即使特朗普11月初當選，市場亦不清楚新一屆美國政府會對內地及香港採取什麼政策，會否影響中國日後的出口業務或其他行業，令「南向通」的投資者或「停一停，先行觀察」，估計內地投資者了解美國政策走向後，才決定往後策略，預期今年餘下時間仍趨於審慎。
除市場環境因素外，余振聲謂，「理財通」在銷售及推廣方面尚有一些局限，因為兩地監管制度不同，香港業界不可以直接與內地投資者分享投資環境、市場情況等訊息，而內地投資者對境外情況未必了解，自然會心存猶豫，若有人能向他們講解，自然會增加投資。
爭取讓港持牌人士北上講解
他表示，港業界希望爭取到內地監管放行，在某些情況下容許香港的持牌人士北上直接與內地投資者講解產品；同時，更期望產品範圍可進一步擴闊，例如涵蓋高息債券等產品。若投資及經濟環境配合，銷售情況可更理想。
另外，中證監於年中宣布，進一步完善內地與香港基金互認安排，包括把互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%，以及允許香港互認基金投資管理職能，轉授予與管理人同集團的海外資產管理機構。
余振聲同意此舉對本港基金在內地的產品規模，或對內地客在資產配置方面有很大幫助，特別是容許把投資管理職能，轉授予同集團的海外資產管理機構，令投資經理的背景更多元化，更具國際視野，可以推出不同種類產品，迎合投資者不同需要。他並希望內地監管機構在基金互認的審批時間縮短。
疫下基金互認投資續呈增長
同時，余振聲盼「理財通」及基金互認兩個計劃下，業界的業務做得更大，因為大灣區人口7000多萬，他們在投資的知識仍然有限，所以商機很大。雖然目前相關業務規模仍然較細，希望未來會大幅增長。
基金公會數據顯示，今年7月，香港零售基金連續7個月錄得淨流入，單月淨銷售額為12億美元，首7個月共錄近78億美元的淨銷售額。去年集體投資計劃（CIS）的交易額按年增長45%，至1.278萬億元，參與人數超過50萬，非常可觀。
基金互認方面，外管局數據亦顯示，過去3年受疫情影響，投資環境極差，但有關業務的投資仍續有增長，故他對「理財通」及基金互認未來的前景感到樂觀。
採訪、撰文：陳玉珍
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