2023年11月22日

ESG專題

富達：ESG評級機制須與時並進
與管理層會面助監察表現

市場上的環境、社會和企業管治（ESG）評級機制與日俱增，衡量方法及標準各異，對企業的評分準則及結果不一，普遍存在不少分歧，令投資者無所適從。富達國際可持續投資總監鄧業煒表示，隨着各國ESG衡量準則及披露標準開始劃一化，ESG評級機制宜因應新推出的ESG框架、行業準則及政策等，定期進行更新。

參考ESG評級逐漸成為投資一部分，將可持續發展的考量納入流程，以減輕投資風險。鄧業煒指出，富達獨創的ESG評級機制着重風險管理，透過與公司交流、進行盡職調查等，提供獨立的可持續發展分析，總結出專屬的ESG評級；在機制中得分較高的公司，在管理上均較為謹慎並能在危機中展現出較強抗跌力，普遍盈利能力較佳。

富達按機制給予公司ESG評級後，最少一年更新一次，逐一審視該公司在眾多範疇是否有進步，除了給予總分外，富達ESG評級機制亦會給予公司趨勢評分，分別是「進步」、「退步」及「持平」，有助於進行季度性可持續評核，以審核公司是否就ESG策略進行可持續發展並在關鍵ESG問題上推動企業產生正面影響力。鄧業煒表示，富達不時與公司管理層會面，向他們提供同業最佳案例及改善建議，在2022年，富達與公司互動參與次數高達2100次，涉及逾1500間公司。

香港發展可持續金融大有可為

去年香港發行綠債總額排名亞洲第一，問及香港在發展綠色金融上較其他亞洲地區有哪些優勢。鄧業煒指出，「特區政府提供不少資助，包括企業發債過程及獲取第三方意見，大大減低發行綠債成本，加上環境政策推動，《香港氣候行動藍圖2050》清晰指出需要着手減碳的行業，包括能源、交通、房地產等，這類公司積極發行更多綠債，零售投資者買入這些債券時，亦等同為環境出一分力，幫助應對氣候變化」，料香港發展可持續金融大有可為。

投資市場也愈加關注氣候變化以外的主題，生物多樣性便是其一，生物多樣性與零碳息息相關，一旦生態損害無法逆轉，亦難以達到零碳。惟該範疇的數據挑戰性比計算碳排放難度更高，須衡量一切對生物多樣性構成影響的因素，諸如污染、土地運用、塑膠包裝等。鄧業煒不諱言，雖然自然相關財務披露（TNFD）報告框架已推出，但對如何量度生物多樣性未完全有共識，背後涉及許多自然生態元素，仍有待探討。

地緣政治升溫 有危也有機

在政局動盪時，市場投資焦點往往會轉向高碳排放的傳統能源產業，例如石油、天然氣等，ESG板塊難免受到影響，不少投資者關注地緣政治會否成為ESG投資風險。鄧業煒指出，過往數年疫情為全球供應鏈帶來嚴峻挑戰，「某些國家原本依賴海外較環保或符合國際標準的供應商，現在因種種原因未能使用其產品及服務，遂思考如何推動本地中小企取而代之，反而推動了本地可持續發展」，換個角度看，地緣政治風險升溫亦是有危有機。此外，公正轉型亦是投資者應在各地步向低碳經濟當中需留意的主題，切勿忽視轉型對社會、就業市場及勞動人口所構成的影響。此理念也考慮到轉型過程中，了解高碳傳統經濟活動基於社會責任而逐步退場的情況，以及轉型所衍生的嶄新市場契機。促進「公正轉型」包括投資於經濟較依賴化石燃料的社區，確保這些社區在轉型過程中獲充分支援，針對對象提供經濟援助、再就業培訓及新就業機會。富達國際最近一項調查發現，僅30%亞洲投資者熟悉「公正轉型」理念。這仍是個較新的理念，需要金融企業及行業協會等向公眾進一步溝通其重要性。

展望2024年ESG投資主題，鄧業煒料氣候仍是一大主題，就政策面而言，隨着亞洲各地交易所相繼立例，氣候相關財務披露（TCFD）將成為市場主要氣候相關資訊報告框架，披露政策方向以及低碳轉型備受全球市場關注；她亦預計，生物多樣性（Biodiversity）是未來重點之一，相信業界將藉TNFD框架制定出有效性與前瞻性兼備的策略與目標。

下一篇：	天河領展廣場開業出租率增至95.8%
上一篇：	新世界兩成股東票 反對鄭家純選董事