2023年9月18日
瑞銀環球家族及機構財富亞太區主管辜良雄表示,由於市場波動、息口高企,今年大部分客戶投資偏向保守,惟客戶正觀察利率是否真的見頂,有部分客戶把定期存款轉向其他定息工具以鎖定較長的回報。另外,他指出,由於市場波動,近年客戶在私募市場的資產配置有所增加,因為收益相對穩定,並有助分散投資風險,預期有關趨勢會持續。
他說,客戶的風險胃納會有不同,部分客戶甚為保守,亦有客戶有自己的觀點,投資較為進取。惟今年大部分投資者都略為保守,傾向以收息的產品為主,很多人投放於定期存款,但已有客人正留意有否其他定息投資,包括考慮優質債券,亦有把存款轉往定息票據以鎖定未來兩年回報。
股票方面,他稱,內地電動車或電動車相關行業,以至人工智能等主題,仍受投資者關注。
辜良雄透露,過去客戶可能較集中某些市場例如歐美,但現時對分散投資更加積極。有客戶特別到日本了解當地市場,並分散投資至亞太區包括東南亞。由於市場上落大,特別是單一市場,加上眼見10年前市場相對較高的回報已不復存在,在市況波動及高息環境下,分散投資是最佳的風險管理方法。
相關投資選項漸多
他提到,近年私募市場的投資受客戶歡迎,因為長期而言,私募市場收益相對穩定。過去私募市場以機構客為主,近兩三年私人銀行作為資金來源的渠道日益重要,現時對私人銀行市場亦甚為重視,並提供各類私募投資的選擇。過去投資產品可能主要是私募股權,現時更有私募信貸、私募房地產或私募基建等類別供選擇,並提供流動性的彈性選擇等。
晨星資料顯示,在2007至2022年的固定收益類別中,私募信貸大部分年份的表現都優於其他如高息、投資級別債券和美國國庫券等類別。
辜良雄認為,雖然近年客人在私募市場的資產配置增加,但部分投資者在該市場的配置佔比相對該行建議的10%至15%尚有距離,預期增加私募市場配置的趨勢仍會持續。
瑞銀早前發表「全球家族辦公室報告」,有27%亞太區家族辦公室計劃未來5年提升私募股權直接投資,最感興趣的行業是科技、醫療保健、資訊及通訊、房地產和租賃。
另外,證監會早前發布的調查顯示,截至去年底,香港資產及財富管理業務的資產管理規模(AUM)按年跌14%,其中私人銀行及私人財富管理行業管理的AUM亦按年降15%。
辜良雄解釋,整體市場AUM下滑是受大環境影響,例如股市及債券下跌,有關資產估值會相應下降。以新資金淨流入而言,瑞銀集團第二季仍錄得160億美元的新資金淨流入,第三季有關資金流向仍然正面,反映客戶對瑞銀具有信心,而瑞銀收購瑞信後,客戶反應亦正面。
採訪、撰文︰陳玉珍
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