2023年9月9日

在岸人幣曾見7.35連破低位
人行釋貶值壓力 中間價棄守7.2

官方開出人民幣中間價周五（8日）降至7.2水平，是逾兩個月來最弱，境內外人民幣跌勢擴大，加上美元繼續呈強，令人民幣貶值壓力加大。在岸人民幣（CNY）周五低見7.35，連續兩日刷新2007年以來低位。離岸價（CNH）更跌穿7.36，低見7.3623，逼近歷史新低。

瑞穗料短期內難改弱勢

官方周五開出的中間價報7.2150，較上日報7.1986，跌164點子或0.23%。瑞穗銀行亞洲首席外滙策略師張建泰稱，官方中間價棄守7.2，暗示人民銀行容許多一些貶值空間，釋放人民幣貶值壓力。CNY開盤後反覆下降，午後低見7.35，其後跌幅收窄，收報7.3415，較上日午市跌136點子或0.19%。CNH更跌穿7.36，低見7.3665。截至周六凌晨1時30分，CNY報7.3450；CNH報7.366；每百港元兌CNH報93.96。

美滙指數（DXY）升破105關鍵位，張建泰預計，短期美元仍會偏強，人民幣滙價將承壓。他解釋，市場擔憂歐洲衰退風險，美國經濟則保持韌性，加上環球通脹風險上升，有市場人士估計聯儲局年內仍有加息機會，有利美元升勢。

滙豐轉軚看好明年美滙

滙豐最新報告亦表示，「美元王者（the King dollar）」已捲土歸來，更轉軚料美元明年將繼續升值。報告解釋，因應歐洲和中國經濟增長放緩，避險情緒令資金流入與美國相關資產。隨着緊縮政策開始發揮作用，全球增長前景黯淡，料利好美元表現。

CNY收市前跌幅收窄，張建泰認為，內地近期推出「組合拳」，加上周四公布貿易數據非如想像中差，市場不再一面倒看淡人民幣，而是觀望數據反映的經濟狀況，關注房地產銷售數據以及下周公布的一系列數據。他預估CNH有機會下試7.3749歷史底位。

內地官媒《證券時報》頭版文章指出，要對人民幣多一點信心，從容看待人民幣滙率波動。文章稱，雖然上周人行通過下調外滙存款準備金率，再度釋放滙率維穩的政策訊號，但在岸及離岸價仍然偏弱。不過，從滙率變動的相對水平看，預計後續人民幣進一步持續走弱的概率不大。

文章稱，9月以來人民幣跌勢更多是由美滙指數走強主導的相對弱勢。美滙指數本周曾突破105，創近6個月新高。在美滙短期有望保持強勢的遏制下，人民幣兌美元滙率或難明顯反彈，憑藉經濟基本面逐步修復的對沖，可以對人民幣滙率多一點信心。

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