2023年2月15日

星洲GIC傳減慢在華投資
憂中美角力升級 國策妨礙經濟

英國《金融時報》引述消息報道稱，新加坡國家投資公司（GIC）旗下基金的多名高級管理層，過去一段時間對中國相關投資看法愈趨審慎，最近正逐步減少在內地私募股權和風投基金的投資。

內地自去年底開始，放寬防疫管控甚至放棄清零政策，但GIC內部認為，國家主席習近平以及中央的政策，令投資者對中國前景造成憂慮，同時擔心中美角力和地緣政治升溫，連同內地積極推行的共同富裕等措施，會對實體經濟造成負面衝擊，所以去年投資內地的步伐已明顯減慢。

除上述資產類別外，報道指出，GIC亦已大幅減慢對非上市公司的投資步伐。統計機構數據顯示，GIC在2022年，只曾在中國作出兩項直接投資，遠低於2021年的16項。

近年科企持倉價值縮水

GIC多年以來一直都有投放中資科技公司，但早年螞蟻集團上市計劃觸礁，令包括GIC在內的投資者難以退出套現（exit），該主權基金亦因而重新思考對華投資，並減慢原擬定的步伐。

過去兩年，內地嚴管科技及平台公司，加上內房債務問題，令GIC的中國持倉價值大幅蒸發，成為該主權基金計劃減少投資內地的原因之一。

事實上，根據市場公開資料顯示，GIC近日亦陸續減持在港上市的中資股，當中包括中國建材（03323）、醫渡科技（02158）、萬科（02202）以及中國中免（01880）等，另亦有沽出BC科技（00863）套現。

報道引述GIC回應，其投資組合中，中國仍佔相當大比重，而且會繼續在內地尋找長期投資機遇。不過，據GIC年報顯示，其龐大的投資資產之中，亞洲區（日本除外）佔比達25%，僅次於比重最大、達37%的美國。

亞洲佔資產比重達25%

消息人士透露，作為主權基金，不排除日後會捲土重來再度加碼投資內地，因為相關的大型投資者，較外界更熟悉中國市場，對當地發展相當了解，會隨時改變投資策略。

GIC管理的資產規模估計近7000億美元（約5.46萬億港元），行政總裁林昭傑去年10月接受訪問時曾經提到，全球經濟有衰退風險，但依然會聚焦澳洲及中國，並在必要時為旗下投資組合進行壓力測試。

他當時表示，中國將繼續是GIC的投資重點，因多年來的改革開放做得相當出色，相信內地政府不會改變這個大方向。

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