幣圈狙擊手一帖定江山

全球第二大加密貨幣交易所FTX瀕臨爆煲，其創辦人、「薯條哥」Sam Bankman-Fried千多億元身家在一日之內蒸發逾90%，整個幣市亦被「震散」。今次事件劇情錯綜複雜，涉及FTX與其死敵、幣圈第一大交易所Binance（幣安）之間的恩怨情仇。幣安老闆趙長鵬（CZ）耐心潛伏部署，憑着關鍵時刻一篇Twitter帖文，直接把FTX踢落懸崖，最後還宣布將會吞併對方，活脫脫一幕完美狙擊戰，勢必載入加密貨幣發展史冊。

長話短說，正如本欄去年4月份在〈香港90後首富與「幣圈」〉一文指出，現年30歲的Sam Bankman-Fried畢業於麻省理工物理系，最初在華爾街做交易員，2019年香港街頭烽煙四起之際，他從美國來港創辦FTX，主打加密貨幣衍生產品交易，很快發展為全球幣圈數一數二的交易所，其個人身家在高峰期多達260億美元（約2023億港元），獲Forbes評為「香港90後首富」。

「薯條哥」狂野經營FTX

如同「薯條哥」爆炸頭髮型，FTX經營路線也很狂野，沾手大量高風險衍生工具。與此同時，Sam Bankman-Fried還創辦了投資基金Alameda，該基金與FTX之間存在很多關連交易，透明度甚低，早已令不少幣圈中人非議。但幣圈不像傳統股票市場受到嚴格監管，FTX的「野蠻生長」在過去幾年得以持續。

直到上周三（2日），幣圈最大新聞網站CoinDesk發出報道，聲稱獲得內部文件，顯示Alameda基金持有由FTX發行、價值約58億美元的FTT代幣，佔該基金總資產（146億美元）約40%；再者，Alameda以FTT及其他加密貨幣為抵押，從金融機構獲得80億美元貸款融資。因此，CoinDesk質疑Alameda基金資產過於集中，並存在call margin風險，有機會拖累FTT乃至整個幣市走勢。

然而，Alameda持有大量FTT代幣早已不是「新聞」，所以該報道未對這款加密貨幣價格構成太大影響。在CoinDesk發出報道直至本月8日，FTT價格僅跌約7%。

趙長鵬沽清FTT引爆幣災

真正的致命一擊來自趙長鵬。他於本港時間11月8日在Twitter發帖，首次披露幣安一度持有價值逾20億美元的FTT代幣，但鑑於近期與FTX有關的新聞，決定全部拋售清倉。趙長鵬此番表態加上其拋貨行動，拖累FTT價格插水式急跌，引發信心危機，導致FTX亦上演「擠提」，釀成火燒連環船，連帶Bitcoin、以太坊、狗狗幣等其他加密貨幣也受牽連；唯獨幣安發行的BNB（幣安幣）逆市上漲，事關投資者預期FTX倒下後，幣安就可一家獨大，將成最大贏家。

截至香港時間昨晚，FTT價格最低跌至2.5美元，不足兩日急瀉超過90%。「薯條哥」個人財產絕大部分來自FTX和FTT，據Bloomberg全球富豪即時排名榜估算，他的身家在一夜之間由160億美元（約1248億港元）縮水至只有約9億美元（約70.2億港元）。

FTT崩盤之後，趙長鵬再在Twitter發帖，稱接獲FTX求救，該交易所陷入嚴重流動性危機，幣安已與FTX簽署不具約束力協議，將收購後者並提供流動性援助，現正進行盡職調查。這宗交易倘落實（前提是各國反壟斷部門不阻撓），意味幣圈最大交易所吞併No.2玩家，趙長鵬可望一戰定江山。

連環出手時機妙到毫巔

首先必須指出，正所謂「蒼蠅不叮無縫蛋」，「薯條哥」、FTX、Alameda、FTT本身肯定存在問題，包括高風險經營、關連交易、資產集中、過度槓桿等，方會這麼容易快速崩塌。箇中趙長鵬的潛伏部署及出手時機堪稱妙絕，直接把「薯條帝國」從懸崖邊緣一腳踢落萬丈深淵。CZ強調一切都是商業行為，無意「狙擊競爭對手」，不存在「陰謀論」，惟其行動的客觀效果卻有目共睹。

本港股市在上世紀八十至九十年代曾有「股壇狙擊手」，趙長鵬則可算是幣圈版本sniper。打個比喻，假設香港有最大地產商A和第二大地產商B，雙方向來是宿敵，前者密密收集後者股票，待樓市疲弱、B出現財務問題時，A乘勢拋售對方股票，導致B被call margin，深陷流動性危機；這時候A再遞出橄欖枝，擬收購對方。隨着證監條例收緊，這類明目張膽的狙擊行動現已不太可能成事，但幣圈相對上「冇王管」，從而譜出既敵意又精采的劇情。

有趣的是，「薯條哥」作為美國人，來港創業興家；本身是中國江蘇人的趙長鵬則移居新加坡（他上周還出席獅城金融科技節發表演講）。這次趙長鵬KO「薯條哥」，會否影響港星兩地FinTech競爭形勢？無論如何，金融科技和加密貨幣領域很大程度上仍屬藍海兼蠻荒叢林，短期料將繼續好戲連場。

(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)

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