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2022年7月25日

穆真 神州最前線

官媒「二十大」會議前造勢 為經濟定調

本星期是7月最後一周備受關注,例如將制定部署下半年經濟政策的7月政治局會議,將在周內舉行(印尼總統維多多25日至26日訪華,有關會議或最快周中召開)。而官媒《人民日報》亦於23日起在頭版推出「年中經濟觀察」系列述評,首篇的標題是〈我們對中國經濟發展充滿信心〉,指中國調控能力較強,經濟發展具備獨特優勢,認為有「常態化充實完善政策儲備工具箱,能夠根據情況適時及時出台,應對複雜困難局面有底氣」。有關系列述評,相信既為7月政治局會議前定調,更為黨的「二十大」會議在秋季「勝利召開」創造良好氛圍及造勢。

回顧4月29日召開4月政治局會議上,「分析研究當前經濟形勢和經濟工作」時(每年的前三個季度完結後,翌月召開的政治局會議均會研究下一階段經濟工作,而12月的政治局會議則為制定來年政策,同樣於12月中下旬召開的「中央經濟工作會議」定調),指疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰增加,強調黨中央明確要求「疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全,更要求「努力實現全年經濟社會發展預期目標」(即全年增速在5.5%左右的預期目標)。

不過,在上周四總理李克強召開最新一次國常會,部署持續擴大有效需求的政策舉措時,指三季度對經濟企穩回升至關重要,要求「保持經濟運行在合理區間」,因而即將召開的7月政治局會議,包括會否調整對全年經濟增長預期,以及在不「大水漫灌」下,如何增強經濟恢復發展拉動力,備受關注。

當然,外圍的擾動因素一定程度上影響內地復甦進程,特別是29日凌晨,美國很大機會連續第二個月最少加息四分三厘,這在一定程度上制約了內地進一步減息降準來刺激內需加快復甦空間。

幸好24日成品油調價窗口重啟時,汽柴油零售價有望跟隨外圍「三連跌」,下調幅度在每噸280元左右(但今年來已加價10次,汽、柴油每噸累計已加2040元及1965元),一定程度上有助內地保持較低的通脹率(6月CPI雖按年上漲2.5%,但上半年按年僅漲1.7%,仍在全年控制在3%的指標內),令貨幣政策仍有相當的寬鬆空間。

疫情的反覆將是最大不明朗因素,上海再公布對黃浦區等9個區全域,由26日至28日再開展「3天2檢」的全員核酸篩查,更由昨天即日起,對來滬返滬人員以「隨申碼」提示方式加強動態管理(即當前不在滬,且有7天內在國內中高風險區旅居史,建議暫緩來滬返滬,對確需來滬返滬者,須7天隔離或家居隔離,並做5次或3次核酸檢測)。

另一方面,在7月最後5個交易日前,A股三大指數暫未能延續5、6月反彈升勢,滬指、深證成指及創業板指,7月暫分別錄得3.79%、3.89%及2.61%的月跌幅,在美息趨升及政治局會議召開前,A股後市或仍震盪。但為「二十大」召開造勢,商務部已預告綠色智能家電下鄉政策將會落地,而昨日中國空間站問天實驗艙成功發射等,均將利好A股氣氛。

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