2022年7月18日
內地第二季經濟「頂住了超預期因素衝擊」,仍能錄得百分之零點四的輕微增長,絕對額為二十九萬二千四百六十四億元(人民幣.下同),令各方關注中央將如何出招令第三、四季經濟加快回暖,特別是秋季有重要政治日程——「迎接黨的二十大勝利召開」。按慣常安排,七月政治局會議(一般在下旬召開)的主要議題,將是「部署下半年經濟工作」。最高領導的政治局常委近期亦已紛紛完成地方考察調研,包括國家主席習近平十二至十五日到新疆、總理李克強七至八日考察福建、栗戰書十二至十五日到西藏調研,而副總理韓正在十四至十五日在西藏、青海調研;相信正是為這次會議作政策準備。
上周五央行對到期的千億元MLF「等量平價」續做(中標利率維持二點八五厘),有分析估計周三(二十日)的七月LPR(貸款市場報價利率)報價大概率保持不變。不過由於目前樓市復甦仍落後於形勢(上半年全國商品房銷售額六萬六千零七十二億元,按年下降近百分之二十九),普遍估計特別是與樓按掛鈎的五年期LPR仍有下調可能,以刺激消費復甦。
人民銀行行長易綱上日在線上出席G20財長和央行行長會議時,亦指中國經濟面臨一定下行壓力,人民銀行將加大穩健貨幣政策的實施力度。官媒人民網昨天發表題為〈鞏固經濟回升勢頭 這場座談會劃定重點任務〉文章,指李克強十二日召開專家和企業家座談會時,對宏觀經濟形勢做了準確、系統、全面的分析,關鍵是要「齊心協力在三季度鞏固經濟恢復向好基礎,推動經濟運行盡快回歸正常軌道」,核心就是「用市場化可持續辦法擴消費」。因而可推斷在稍後召開的政治局會議上,相信除了李克強已推出的全年退減稅二點六四萬億元,截至六月末,各地發行新增專項債券三點四一萬億元,令今年用於項目建設的新增專項債券額度基本發行完畢,估計最快八月會提早發行明年額度以穩經濟,同時會有更多刺激消費復甦的政策推出(上半年零售總額二十一萬零四百三十二億元,按年下降百分之零點七)。穩就業與穩經濟互為影響,因為目前GDP每增長一個百分點,可帶動近二百萬就業人數,因而估計亦將有更多穩就業舉措。
令人憂慮的是疫情仍反覆不定,截至十六日,本土確診多達一百零六宗,並有四百七十四宗本土無症狀感染,相信將對暑假的旅遊及電影消費帶來一定影響。三大航企的國航、東航、南航發盈警,預告上半年最少合共虧損約四百六十億元,原以為疫情受控後有望令業績在第三季改善,如今仍要觀望疫情與外圍油價的變化。
A股三大指數滬指、深成指及創業板指,上周分別下跌百分之三點八、百分之三點四及百分之二,北上資金淨流出逾二百二十億元。科創板周五將迎來開市三周年,首批二十五家公司的控股股東/實控人所持首發原股東限售股解禁,連同其他合共九十二家上市公司,解禁市值高達二千四百三十四億元,成為今年最大規模解禁周。幸好已有十家科創板公司股東承諾不減持或延長鎖定期,令本周沽壓稍減。此外,財政部將下發可再生能源電價補貼資金三百九十九點三七億元,或利好風力及太陽能發電板塊。
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