2022年7月13日

穆真 神州最前線

基建支撐作用突顯 概念股逆揚

比亞迪有逾2.25億股H股（01211）被轉倉至投行花旗，惹來猜測是否股神畢非特減持，除令H股急瀉近12%外，比亞迪A股（002594.SZ）亦收跌逾4.7%，至美股昨天開市早段，比亞迪ADR曾下滑超過9%。A股連續3日回調，主板滬指失守3300點關；分析相信近日市況轉弱，除了因為要觀望周五統計局公布第二季GDP增速外，同時憂慮歐美經濟可能陷入衰退。由於美元持續強勢（周二晚美股開市早段仍處於108.15高位，時隔20年歐羅和美元再次接近1兌1平價），以及因經濟放緩而影響原油需求，紐約期油一度挫6.4%，再跌穿100美元關，報97.67美元（發改委今晨起減汽油及柴油價格每噸360元及345元人民幣，是連續第二次調減，將令通脹壓力有所紓緩）。不過人仔繼續偏軟，美股開市早段，離岸人民幣兌美元報6.7403，較上日續跌142個點子。

與此同時，內地疫情持續反覆，國家衞健委公布11日新增本土確診個案69宗、無症狀感染278宗；甚至外圍的美國政府，據報告周二擬發警告，指Omicron BA.5變異株將在全國引發新一輪感染。

若疫情持續散發，對第三季經濟復甦影響深遠，即使官方央視昨晚在7時的《新聞聯播》中，發布有關《上半年民航整體恢復態勢持續向好》的報道，並指上半年航運生產扭轉困難局面，總體呈現V形走勢，特別是7月以來，民航單日航班量持續保持在1萬班以上。但上半年全行業共完成旅客運輸量1.18億人次，按年仍下降51.9%，僅恢復至疫前2019年同期的36.7%。此外，據民航局昨天透露，已協調有關部門出台政策紓困航空業，其中為三大航企的國航（00753）、東航（00670）及南航（01055），各爭取注資30億元（人民幣．下同），並為首都機場集團注資20億元。

儘管在周五公布6月重要經濟數據前，連央視也引述內媒題為《中國經濟二季報前瞻：擺脫底部、迅速爬升》的報道，指17位經濟學家對第二季GDP增速預測均值為0.94%（雖遠低於首季的4.8%增速，但起碼有望扭轉負增長）；引述專家建議下半年財政政策應發力最終需求，並向受疫情衝擊嚴重的行業傾斜；而貨幣政策則引導金融機構加大對普惠小微企業、綠色發展、製造業及基建等重點領域支持。

看來自6月以來，投資、特別是基建對經濟支撐作用突顯。昨天A股全線下滑當中，交通基建及高速公路股卻能逆市大漲，相信是與發改委昨天印發《國家公路網規劃》有關，規劃方案提出到2035年基本建成綠色智能的現代化高質量國家公路網，總規模約46.1萬公里。

不過受累成本高企，包括內房需求持續低迷，以及疫情阻礙施工，1至5月全國累計水泥產量7.83億噸，按年下降15.3%。同時房地產業仍深度調整，中指研究院昨公布的數據顯示，上半年房企的非銀行類融資4825.5億元，年減56.5%，7、8月卻是年內第二波償債高峰期，單月到期餘額逾千億元。但好消息則有國家新聞出版總署昨日發布，7月有67款國產網絡遊戲獲批，不過騰訊（00700）及網易（09999）繼6月後再次沒有產品拿到版號。

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