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2022年7月6日

穆真 神州最前線

疫情「欲斷難斷」 經濟繼續復甦

外電報道美國或最快本周內宣布取消對華部分商品徵收關稅,但卻可能向中國的科技產品徵稅;加上中國副總理劉鶴昨天上午應約與美國財長耶倫視像通話,官媒新華社的報道更指「交流富有建設性」,消息一度令港口、海運、服裝紡織等板塊開盤後大幅抽升,但A股在上午收市前掉頭向下,滬指及創業板指分別跌近1%及2%,及至尾盤時卻又神奇V彈,令滬指3400關失而復得,收市僅微挫1點。不過下跌股份仍多達3387隻,反映大市暫缺乏動力再上,正觀望外圍包括歐美經濟是否陷入衰退或滯脹,以至美滙指數一度創20年新高,見106.5,人民幣滙價由升轉跌(離岸人民幣兌美元在美股周二開市早段跌逾260點子,報6.7215)。美國經濟可能衰退,帶挈內地危與機並存。

A股由周一急升,至周二急挫後回穩,相信或與疫情再度「告急」有關。先是已解封的上海,因3日及4日連續報告有多宗陽性感染個案,即時宣布由5至7日對黃浦區、徐匯區等9個區全域,以及浦東新區等3個區部分區域,開展「3天2檢」的3日內完成兩次全員核酸篩查,令市場擔憂再局部封區。西安更因驗出本輪疫情感染毒株,均為傳染性強的Omicron變種病毒BA.5.2分支,因此於昨天宣布由6日零時起,西安實施「7天臨時性管控措施」,公共場所暫停營業及全市餐飲停止堂食一周。

疫情雖「欲斷難斷」,但內地整體經濟仍處於復甦軌道,包括昨天公布的6月財新中國服務業PMI大幅回升13.1個百分點,至54.5,不僅結束此前持續3個月的收縮狀態,並創近一年新高。此外,面對新一輪豬價急升及輸入通脹壓力,有可能令下半年CPI突破3%的控制目標,發改委已「防患未然」,日前預告將研究啟動投放中央豬肉儲備,防範生豬價格過快上漲外,還聯合大連商品交易所加強現貨期貨市場聯動監管,以嚴厲打擊資本惡意炒作等違法行為。監管當局「在意」CPI升穿3%的背後,相信與通脹若逼近今年的調控指標時,勢減弱人民銀行加大貨幣政策力度(即減息空間收窄)有關。

令市場「心情複雜」的是今年初炒復甦概念時,一度令貴金屬價格暴漲,但現時歐美等大國經濟可能衰退(或滯脹)的憂慮,卻抑制大宗商品需求前景,其中銅價已跌至17個月低點,這雖令家電的生產成本回落,同時隨着疫後的復工復產,令洗碗機、投影儀器等家電消費大幅增長(數據顯示數碼化、智能化的中高端家電產品在6月的成交額回升至去年同期的5倍),但是若歐美真的陷入衰退,屆時恐怕會對中國的出口外貿帶來衝擊。

 

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