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2021年10月27日

ESG專題

安聯12月起投資組合奉行「零炭」
新能源蓄勢崛起 煤業將每況愈下

基金公司把環境、社會及企業管治(ESG)因素納入投資流程時,都會有自己一套篩選政策,其中一個常見做法是「負面排除」,即不再投資於某些不符合ESG標準,或可持續戰略的資產項目。主動型投資管理公司安聯投資的可持續及影響力投資環球總監Matt Christensen表示,今年12月開始,該公司將撤出對煤炭行業的投資,包括沽清煤炭企業股票,亦不再新增投資於這些企業所發行的債券,致力把旗下投資組合與氣候轉型的發展接軌。

目前,安聯投資已經對集束彈藥和殺傷性地雷這類被視為不道德的行業作出投資限制,新的剔除政策將擴闊至涵蓋煤炭行業。

股票清倉 拒買相關債券

Christensen直言,各國政府圍繞碳排放議題,正研究如何過渡轉型至其他替代燃料,可以預見在接下來的20年內,煤炭行業將會持續走下坡,被其他更有效、碳排放量更少的新能源行業所取代。若繼續參與和投資煤炭行業並不符合最佳利益,故此有需要趕在該行業發生巨大變化之前調整持倉。

根據該剔除政策,由今年12月開始,安聯投資所管理的自營基金,將不再投資於在年收入中逾30%來自動力煤開採的公司,以及在電力生產中逾30%來自煤炭的公司。除自營基金以外,對於機構工具、獨立賬戶及子顧問指示,安聯投資亦會尋求取得客戶同意,套用此剔除政策。

他指出,安聯投資已有完整剝離煤炭投資的計劃,該行目前持有相關股票的百分比相當低,將會把投資組合中觸及剔除政策的股票全數沽清。至於固定收益投資方面,安聯投資不會新增投資於煤炭公司所發行的債券,採取上述行動實踐負責任投資。

每季檢視ESG風險

長遠而言,Christensen稱,隨着時間的推移,其他領域會存在不同的ESG風險,資產管理行業需要動態地作出改變。該行有一套ESG風險篩查工具,讓每一位基金經理了解其投資組合中可能面臨的ESG風險,並會每個季度進行檢視。若監管或市場環境發生重大變化而需要加以調整,安聯投資將至少每年或更頻繁地審視剔除政策。

安聯投資的ESG投資策略,除了採取「負面排除」策略,還會行使投票權來提高上市公司對氣候風險的意識。Christensen解釋,他們會通過行使投票權,倡議美國上市公司董事會提高對氣候風險的意識,測量其商業模式中的碳排放水平。

同時,安聯投資亦重視不同行業的可持續發展,例如採礦和石油等行業,需要把氣候變化納入其營運決策中;對於科技公司而言,數據安全和私隱的議題是企業重要可持續發展指標。該公司會在企業年度會議上就不同的議題,以投票的方式,對公司管理層表達關注。

採訪、撰文:葉盛

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