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2021年3月4日

兩會今揭幕 預算赤字率料3%
大行估續不設GDP目標免誤讀

全國兩會揭開帷幕,今日將召開全國政協十三屆四次會議,討論「十四五」規劃和2035年遠景目標綱要草案。分析認為,今年兩會不擬設定2021年經濟增長具體目標,預算財政赤字率料亦回落至3%。野村預期,今年政策利率及存款準備金率都不會調整。

2035經濟總量翻倍具挑戰

按照慣例,全國人大會議都會為當年的主要經濟及政策訂立目標,不過,包括瑞銀、滙豐、野村、安盛投資管理等機構在內的宏觀分析均預期,今年中國政府將繼續不設定經濟增長目標,背後原因是受新冠疫情影響,2020年基數非常低,設定較低或較高的GDP增長目標,都容易引起市場誤讀,加上歐美等海外國家疫情尚未穩定,全球復甦前景未明朗,也難以確定一個具體的目標水平。

野村指出,綜合全國31個省份設定的實際本地生產總值(GDP)目標,加權平均數逾6.8%,該行對今年內地GDP增速的預測為8.8%。野村中國首席經濟學家陸挺等人撰寫報告稱,預期中國明年將恢復設定經濟增長目標,或介乎5%至6%。

對於國家主席習近平去年11月提出,中國有望於2025年達到現行高收入國家標準,及2035年實現經濟總量或人均收入翻倍。該行判斷,前者須2021年至2025年每年實際GDP增長3.9%,不難達標;惟要實現後者則2021年至2035年每年至少增長4.7%,具有挑戰性。

重點創職位恢復家庭收入

滙豐表示,今年更為重要的政策目標,是就業和家庭收入恢復,因今年將有909萬應屆畢業生,勢增添勞動力市場壓力,估計今年就業目標至少應保持2019年的水平。安盛投資管理稱,今年提出的就業目標或是創造1100萬個就業機會、5.5%失業率等。

上述大行普遍預期,中國預算財政赤字率將由去年3.6%以上,降至今年的3%,專項債發行規模由3.75萬億元人民幣,減至約3萬億元人民幣。貨幣政策方面,野村相信,今年政策利率及存款準備金率既不會加,也不會減。

國家財政部長劉昆近日出席二十國集團(G20)財長和央行行長視頻會議時強調,2021年中國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,保持對經濟恢復的必要支持力度。

此外,市場認為,「促進國內國際雙循環」作為中國政府長期核心戰略,人大會議將披露更多細節。

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