熱門:

2020年7月29日

穆真 神州最前線

谷內循環經濟 嚴防泡沫風險

逢高套現成為近期劇震的A股寫照,一定程度上反映投資者對經濟前景的憂慮,以至中美對峙的不確定性持續上升有關。其中一項例證,正是成為避險資金的現貨黃金昨日逼近每盎斯二千美元歷史高位後回順,拖累黃金概念股普遍掉頭回落。

由於現貨金驚現暴漲暴跌,令上海黃金交易所亦馬上表態,指受國際因素影響,近期金銀價格波動較大,持倉水平較高,故作出風險提示。

雖然貴金屬股份昨日普遍衝高回落,但今年來表現均是「金」勝昔,其中赤峰黃金及興業礦業,年初至昨天收市計,分別累積飆升近二點四倍及九成二;而山東黃金及紫金礦業亦分別有近三成及兩成半升幅。

若從目前的國際大環境看,在疫情持續影響下,美歐以至中國的貨幣政策應仍傾向寬鬆,加上中美角力,起碼在美國十一月總統大選前仍難望有所紓緩,因而理論上黃金等貴金屬股份短、中線仍值看好。問題是近期升勢過急,現貨金由五月底的不足千七美元,飆至昨日最高曾突破一千九百四十美元歷史新高,加劇回調風險,亦限制了再上揚的空間。

近日A股中的內需消費類股份明顯跑贏大市,或許與習近平上周二(二十一日)提出,因應當前保護主義上升、世界經濟低迷,加上疫情令全球市場萎縮下,必須集中力量做好自己的事,明確提出要充分發揮內地超大規模市場優勢,發展以國內大循環為主體的經濟;因而被視為以內地供需為主的農業種植、食品飲料、白酒、抗疫生物醫藥、新能源汽車等概念板塊,均能跑贏大市。

中央領導人構建「內循環經濟」作為復甦火車頭,有其一定道理及實施基礎。先是美國為首的「五眼聯盟」與中國的角力不斷升溫;加上全球疫情持續蔓延,相信國人短期以至今年內到海外旅行消費購物都難以成行,反而將進一步刺激內部消費。這種關起門來做內需的內循環經濟模式,有其一定的發展前景。

不過,儘管如此,「內循環」概念的白酒股,昨亦出現驚心動魄的一幕,由於水井坊周一晚發布的中期業績遠遜預期,上半年僅賺一點○三億元(人民幣.下同),按年大減近七成,股價低開一成跌停,直至收市時跌幅才收窄至下挫百分之三點二八。換言之,內循環的消費板塊,若業績欠佳亦只能淪為燒廢股。

幸好A股股王貴州茅台昨晚公布上半年大賺二百二十六點○二億元,按年增長百分之十三點二九;營收亦有四百三十九點五億元,上升百分之十一點三一,即主要指標均能保持雙位數增長。而且第二季度獲香港中央結算公司小幅增持,持股比例由百分之八點○二升至百分之八點四五。今年股價最高曾狂飆至一千七百八十七元,以昨天收報一千六百七十元,升百分之二點九二計,總市值達二萬零九百七十八點五億元,較年初增逾七千億元,市值更超越工商銀行成A股市值王;由此數據看,習近平要推動內循環為主的經濟,應該大有可為!

不過,從監管層的角度看,除全力催谷內循環經濟外,仍要管好風險,特別要慎防中美角力升溫下,令風險泡沫加大。

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads