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2020年6月8日

穆真 神州最前線

疫苗概念接力地攤經濟

上周五美國非農職位數據增幅遠超預期,雖然美國疫情仍未完全受控,但美股竟已完全收復疫情之前失地。反而中國在基本控制疫情下,主板滬指上周五仍只能收漲0.4%,報2930點,距收復疫情爆發前的3127點仍相距甚遠。

幸好外管局昨天公布5月外滙儲備規模31017億美元,較4月底再升102億美元;雖較4月按月多308億美元放緩,但總算是連續兩個月外儲回升。這除了因為美滙指數小幅下跌,令中國持有其他主要國家資產、特別是歐美日證券在5月大升4%至8%不等外,還有北向資金5月淨流入逾300億元,繼續支持中國的外儲相對回穩。

此外,經濟增長三大引擎之一的外貿,5月續見改善。海關總署昨天公布以人民幣計價的5月出口為1.46萬億元,錄得1.4%按年增長;但以美元計則有2068.1億美元,按年下降3.3%。而今年首5月貿易順差8598.1億元人民幣,亦減少1.2%。這預示上半年外貿對國內生產總值(GDP)貢獻仍錄得負數機會甚大,換言之上半年GDP可否扭轉乾坤,由首季負6.8%,轉為正增長,很視乎國家統計局於下周一(15日)公布5月的零售及固投表現了。

無論如何,單是上述美股狂飆,與中國自身外儲及外貿數據回穩等3項因素,按理應可令A股向上機會大於下挫,特別是滬指仍有可能藉降準減息預期,或於短期內嘗試挑戰重上3000點大關。

當中最大誘因之一,相信就是疫苗能否盡早研製成功。被視為抗疫專家的鍾南山院士,上周六透露出一個驚天大喜訊,指自然免疫要一個國家的六至七成人減染後,大概會造成3000萬至4000萬人死亡,這個代價太大。故此,解決辦法還是要靠大規模的疫苗接種,他指「新冠疫苗最早在今年秋天或年底可作為應急使用,中國大陸已有6種疫苗在臨床試驗中」。鍾南山有關表述,較之前的評估又再「積極」了一步;目前全球仍受疫情困擾經濟與民生,「得疫苗得天下」仍是「硬道理」。

同時,由上海君實生物醫藥及中科院微生物研究所等單位共同研發的新冠抗體藥,昨天在上海為首例受試者給藥,預計7月底前有結果。因此,即使短期內A股可能續受經濟數據影響而反覆,以至中美角力持續而震盪,但疫苗及生物醫藥概念股,相信起碼在新冠病毒疫苗研製成功前,都將是A股的領頭羊。

不過,上周因總理李克強「點讚」而一度狂炒的地攤經濟概念,則除着首都北京為顧全「首都及國家形象」被緊急煞停──《北京日報》7日發表署名「京平」(北京評論的諧音)評論文章,題為「地攤經濟不適合北京」,直指地攤經濟「不應也不能發展那些不符合首都城市戰略定位、不利於營造和諧宜居環境的經濟業態」。

而作為中央喉舌的央視更發表「熱評」,指地攤經濟不能一哄而起,指地攤經濟並非包治百病靈丹妙藥,不同城市有不同定位,否則會適得其反「蠶食」來之不易的治理成果。評論更點名北京、上海、廣州的特大型城市「精細化管理方是正道」,更稱保民生保就業最根本的「恐怕還是要在推動復工復產、復商復市等方面加大力度」。

看來,這次不論是否李克強倡議的地攤經濟被地方錯誤理解,但結果是地攤經濟概念股炒作,可能迅即又面臨「收攤」。

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