誰是資本大鱷?

日本首相訪美與新任總統特朗普會面之際，北韓昨早發射導彈，分明帶挑釁及測試美國底線意味，卻難為了被視為北韓友邦的中國。特朗普更稱「百分百（100%）與日本同在」，相信短期內最當炒的板塊非黃金及軍工股莫屬。

習核心剛與特朗普通電話，令中美正面衝突疑慮稍紓，但北韓搞事更進一步強化美日同盟，令內地炒作「兩會行情」的利好又蒙上陰影。上周五，滬指曾一度上破3200關阻力，看來在外圍的不明朗因素及證監會主席事先張揚要打大鱷下，股市更加波動。此外，本周有25家公司共29.58億股限售股解禁；解禁市值830億元（人民幣．下同），創本月最大額。與此同時，繼上周央行連續6天暫停逆回購操作，並淨回籠6250億元，創去年7月以來最高後，本周的逆回購到期量更進一步攀升至9000億元。若計及15日到期的6個月期MLF共15.5億元，以及本周到期約6000億元TLF，即共約1.65萬億元資金本周到期，央行究竟是繼續「收水」抑或適度「放水」，均直接影響到整體市場氣氛。

上周拙作質疑證監會主席打大鱷的決心是否只說不作，網民於過去的周末、周日亦不斷「人肉搜索」，證實中國證監會主席劉士余早於去年12月3日炮轟「當前市場一些用來路不當的錢、從事槓桿收購的舉牌者；集土豪、妖精、害人精、野蠻人、強盜於一身」，但既然劉士余要扮演「捉妖記」的天師，為何至今仍是只聞樓梯響居多？

官媒《人民日報》海外版微信公眾號「俠客島」就拆局，問誰是證監會主席要抓的「資本大鱷」？其「答案」指明是：「德隆系唐氏兄弟、涌金系魏東、MT系肖建華──早年聲名最盛的三位大鱷」。文中所指的肖建華早前還發「嚴正聲明」，指身在海外療病，短期內將晤傳媒，假若真能這樣做，看來又多一項澄清。

劉士余在上周發出的新監管訊號中，亦明言用兩至三年時間解決IPO堰塞湖。言猶在耳，雞年復市首日的2月3日，雖未有批審新股，但上周五續按「每周一批」的進度發出12家IPO批文，集資共約70億元以下，反映上市節奏仍將持續，以防炒殼股「遺患」，從而又令流動性緊絀問題持續。

在證監會事先張揚將進一步嚴控險資做「野蠻人」舉牌後，保監會副主席陳文輝預言，2017年可能是保險資金運用非常困難的一年──因險資運用領域出現非理性舉牌；與一致行動人非友好投資；跨境領域大額投資和併購；激進經營和激進投資；產品多層嵌套和監管套利等問題。

此外，隨着央行「曲線加息」後，目前北京、廣州、重慶、青島、杭州、大連、珠海、天津等城市，相繼收緊房貸政策，首套房貸利率由85折利率，提升至9折甚至95折，預計將可能令今年的樓市進一步降溫，甚或令高騰的樓價回順。

另據官方央廣網報道，去年第四季度房地產債權融資規模明顯下降；今年1月全國房企包括私募債、公司債、中期票據等的融資，合計僅為133億元，按年大降92%，因而擔憂地產商的資金鏈被收緊後，下半年或爆發債務危機。

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— 穆真

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