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2016年4月8日

高天佑 新聞點評

種馬大茶飯

上市公司宣布收購資產,無論是買生意、買物業,甚至是買車、買酒、買飛機,都不算太稀奇;但昨天有一宗收購就比較罕見,太陽國際(08029)宣布斥資711萬元,收購一隻馬的15%權益,意味這隻馬的身價高達4740萬元,相當於十多輛法拉利跑車。一隻馬是否值得那麼貴?國際上的名貴種馬,每年動輒可為馬主貢獻數以億元收入,稱得上「打工皇帝」(「打種皇帝」或更為貼切),但這種投資亦有很高風險,隨時會血本無歸。

太陽國際買名種馬15%權益

太陽國際宣布,斥資121萬澳元(約711萬港元),向Boom Rat Racing等澳洲賽馬集團收購一匹馬的15%權益。據介紹,該駒生於2012年,剛於一個月前在澳洲墨爾本Guineas 1600米一級賽事勝出。太陽國際認為,今次收購有助「增加種馬之數目,提升現有馬匹繁殖服務業務」。

資料顯示,上月5日贏得墨爾本Guineas 1600米一級賽事的冠軍馬名為Palentino,生於2012年10月,即現年3歲半,父系Teofilo,母系Palantine Hill,是一匹名種馬,跟太陽國際公告上介紹的一致。Palentino迄今累計贏得約65萬澳元(約384萬港元)獎金,牠去年9月才出道,3歲半屬當打之齡,通常血統優良的名駒可在一級賽事拼搏至7歲。

退役配種更值錢

不過對很多名種馬來說,最「值錢」的日子其實是在退役之後,憑配種(俗稱「打種」)帶來的收入,可能還多過服役期間的賽事獎金。例如日本一代馬王大震撼(Deep Impact)於2006年退役後,轉型為種馬,日本公種馬組織估算其身價達51億日圓,按當時滙率計接近4億港元,每次配種收費1000萬日圓,預料每年配種200次,可帶來20億日圓收入,較其出道以來累計贏得的獎金高出一倍。

大震撼亦不負眾望,其子子孫孫名馬輩出,戰績彪炳,包括在2011年奪得安田紀念賽的Real Impact、2012年勝出日本打吡的Deep Brillante、去年勇奪伊麗莎白女皇盃的Marialite,以及今年稱雄杜拜草地大賽的Real Steel。古人說「將相本無種,男兒當自强」,但在賽馬世界,「種」絕對是關鍵因素,名種馬往往一出生便「贏在起跑線」。

有趣的是,由於馬匹的配種季節在春至夏季,為期約4個月,因此以往每隻種馬每年只可配種約100次。不過近年有人想出「絕橋」,就是讓種馬在北半球配種4個月後,把牠用飛機運到南半球,那時候南方剛踏入春天,又可以繼續配種4個月。如此一來,每隻種馬每年配種期拉長至8個月,約可「上陣」200次,可謂「馬盡其用」,讓一流名種馬的價值倍升,但也令種馬們更加「勞碌」。

門檻高 普通投資者有風險

由此可見,投資種馬可以是一盤大生意,然而全球最大型、最成功的養馬集團通常都是一代傳一代的家族企業,大多沒有上市,皆因實在「不差錢」。另一方面,普通投資者若押下重注,買入一隻半隻名種馬,就要承受不小風險,事關每隻種馬的配種生涯只有短短幾年,馬主必須在期內「賺到盡」,之後就不再有轉手價值,有別於債券、股票、物業和車輛等其他資產。一旦馬匹生病以致無法配種,馬主隨時會血本無歸。

香港雖然是國際知名的賽馬中心,自然環境卻不適合馬匹養殖,未能孕育出「一條龍」產業鏈。據了解,本港部分馬主有染指澳洲和日本等地的種馬投資,不過由上市公司來沾手就屬於罕見。翻查資料,太陽國際於2013年6月,斥資855萬澳元(按當時滙率計約5900萬港元)收購了澳洲一家養馬場集團Eliza Park,在當地進軍養馬業務,但似乎尚未帶來可觀回報。根據年報,該公司2015年度馬匹服務業務營業額9938萬元,虧損1.1億元。

養馬產業未來的最大挑戰在於「複製馬」,事關有業界人士認為,名種馬配種達致「老子英雄兒好漢」的機率雖然甚高,但始終不是百分百,不如透過DNA複製技術,把一匹名馬不斷地「一代傳一代」。早於2003年,世上首匹複製馬Prometea在意大利誕生,不過世界各地賽馬組織對於是否容許複製馬落場,仍有很大疑慮,除了有道德方面的關注,亦擔心將來競賽的全部是「馬王第N代版本」,削弱賽事的娛樂性。就像人類社會,假若貧富懸殊日益跨代化,各人的命運起跑線早於出生前便注定,亦實在難以持續。

高天佑 [email protected]

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