2019年12月14日
混亂以來,其一話題是有否大量資金由本港流到星洲。最理想的當然是看存款量,不過港存量跌不等於流到星洲,星存量升亦不等於來自本港。即管以息差旁敲側擊。
如果港有錢走,拆息會升,是相對於外圍的升,而流到星洲的資金亦會推低坡息,故坡息減港息會跌。同樣道理,要是資金由本港流到外圍如美元區,則美港息差會跌。
只要比較星港與美港息差,就知到底資金是較多流到星洲還是較多流到美元區了。如圖所見,美港息差在過去幾個月來的跌勢顯然較星港的明顯。期間美元兌坡元下跌,換言之,坡元本已應較美元吸引,但資金似仍更為傾向流到美元。
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