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2017年5月11日

陸文 金融峰景

關前拉鋸 輪流尋頂

港股昨天造好,恒指早段成功突破25000點心理關口,高見25164點近21個月新高,惟下午受累A股急速回落,導致個別累積升幅較大的強勢股回吐,騰訊(00700)創255.4元新高後回落。恒指收報25015點,升0.51%;國指收報10227點,漲0.97%。大市成交額增至936億元。

「五窮」應驗機會高

人行昨天在公開市場進行合共1100億元人民幣的逆回購操作,雖然淨回籠800億元人民幣,總算能紓緩部分水緊情況。中國4月份CPI增長1.2%,PPI升幅則放緩至6.4%遜預期,可預示內地第二季經濟增長將較首季放緩。

強勢股回調,落後的內地金融股、本地地產股、中資電訊股如中移動(00941)及聯通(00762)均受追捧,恒指闖關,各板塊出現一番輪動。資金似乎趨向炒股不炒市,短期市況表現飄忽,「五窮」出現機會頗高。

港交所(00388)首季業績略勝預期,股價一度見198元,創一個月新高後回吐,收報194.2元,微跌0.1%。港交所首季純利17.16億元,增長19.8%;每股盈利1.41元。市場寄望或於年中推出的「債券通」可帶來增長動力。瑞銀指出,若撇除約2.1億元一次性收入及2300萬元就倫敦金屬交易所(LME)訴訟的成本回撥,基本稅後純利約15億元,僅高於預估2%;故維持該股「中性」評級,目標價維持200元。

大市正處於高位技術阻力區,投資者在貪婪與畏高中掙扎,一方面繼續持有強者愈強的股份,亦期待內地當局出手維穩,追逐落後且適度調整的股份,國企股明顯受到垂青, 短線炒作無妨,惟中央致力在第三季前控制金融風險,相信反彈勢頭難持續,投機者只宜走一轉。

一帶一路概念又炒過

走勢落後的內險、內銀股反彈,令國指升勢有支持,平保(02318)一度創近年半新高的46.1元,收報45.5元,急漲3.8%。國壽(02628)收報24.15元,升2.1%;中國太平(00966)收報19.68元,高收2.4%;新華保險(01336)收報40.7元,再升1.6%。未知是否有「國家隊」護盤?

「一帶一路」國際合作高峰論壇本周日及下周一(14至15日)在北京舉行,中央提出這個概念至今3年,可視之為一個階段性檢討。

隨着愈來愈多沿線基建項目落實,內地首季貿易數據顯示,與部分沿線國家的商貿活動增加,效益可望於未來呈現。本欄早前建議在論壇舉行前收集「一帶一路」概念股,近日高鐵、基建、港口、融資類股份均有異動,這些股份已成為短線投機對象。

中交建(01800)升1.3%,中鐵(00390)漲1.7%,中鐵建(01186)高收1.6%,中車時代電氣(03898)亦有2.7%升幅。不少公司新簽合同金額升幅可觀,至於當中涉及的回報與風險則是後話。港口股方面,招商局港口(00144)升0.9%,大連港(02880)則漲1.5%。

濠賭股回吐 科網榮辱互見

港股持續尋頂,強勢股借機獲利回吐,除了新濠國際(00200)股價有1.2%進賬,銀娛(00027)、永利澳門(01128)、美高梅中國(02282)均跌近2%,金沙中國(01928)低收1%。

汽車股以北京汽車(01958)挫3.1%較為明顯,廣汽(02238)、吉利汽車(00175)、比亞迪(01211)均現回吐。科網股榮辱互見,「股王」騰訊單日轉向,手遊股如網龍(00777)、IGG(00799)、雲遊(00484)回落,金山軟件(03888)與金蝶(00268)均有升幅。

受蘋果創新高帶動,瑞聲科技(02018)收報111元,升1.2%。舜宇光學(02382)受季節因素影響,出貨增幅放緩。摩通指出,舜宇光學相機模組按年僅升9%,按月跌10%,出貨量增長放緩主要受內地智能手機庫存調整影響,預期5月情況會好轉。

摩通把舜宇光學目標價由70元上調至75元,評級「增持」。舜宇光學收報67元,抽升3.7%。至於筆者看好的ASM太平洋(00522)再創高位,收報122.3元,漲2.3%。

值得留意的是,上述強勢股回吐屬健康調整,不排除再有反彈,留意其成交能否配合,以確定今輪尋頂潮是否告一段落。

 

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