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2016年4月9日

Anson Sir 型格理財

「期望管理」保住投資不死

上回提到投資過度保守症有年輕化趨勢,且其中主要與心理有關,部分年輕人因為沒有經驗及天生的警覺性,理財投資本身又是一門多變的藝術,所以往往在投資初期較輕率,或於第一個牛市的中後期過度進取,結果當然是資產下跌;同時因心理烙印令投資過度保守,該出手時不出手,錯失了下一個牛市周期,以致一早定下的理財計劃當中的資產增長部分亂了陣腳,長遠不但跑輸通脹,更甚者連本來應該做的,如高投資級別債券等的合理保守投資也定為高風險,令理財計劃中的投資「死亡」。

解決方法有多種,其中一招是從「期望管理」出發。每次投資我們總有期望,例如希望錢放進去能夠一年升一倍,一萬變十萬等,當中風險是有的但不高,若然只看風險,那就什麼都做不了。期望管理是要平衡自己的期望,以對大牛市以及大熊市也有客觀的期望,例如,恒生指數的合理值是20000點,大牛市可以升至32000點,熊市回至11000點,而一般人對恒指的期望亦是跟着這個走勢,在大牛市望升至40000點或以上,熊市則回落到8000點,因通常期望會比上下波幅都要大,即期望是比投資的真實波幅倍大了。結果,令到整個理財計劃原定的有波幅投資都跟着市場走而非自己原定的計劃。

先要知所需回報

要管理期望先要知自己的需要回報,否則整個期望便只有市場而失去自我,未計出自己要達成理財目標的需要回報者,快去學如何計,不懂也可來信問問。

如果使用相反理論來管理自己的期望,大約會出現以下表中的情況:

大家能否想像你可以做到以上效果?很難吧,而且這不一定是好事,因為筆者曾經在大牛市相當悲觀,叫人小心買股票,但問題是大牛市可以升得很厲害,導致錯失很多機會。更甚者可能是為反而反,而當不知升市是真正大改變還是假改變,例如買樓,香港出現了一個17年的房地產牛市,很多人在近年也在唱淡,一路唱淡下樓市一路升,錯失了入市時機,證明相反理論是高人招式,未必時時好的。

所以可試試改善期望管理表如下︰

這是筆者根據過往經驗發覺最能帶來中庸之道的情緒調整方法,當大牛市時不會錯失機會,需要樂觀一下跟着走,而浮沉市時也能找到好投資去增值,並在大熊市找出機會,抵抗市場情緒,前提是每次投資都有事先定下止蝕價控制風險,那這個樂觀便能健康成長。

我們需要時常樂觀面對市場,理財計劃才能在好的環境下增長,而樂觀亦需要理性分析,即是應該要有相當資產放在大得不能倒的公司或政府債券上分散風險,確保自己有「不敗」的現金流,且能在有波幅的投資上獲取合理回報。

常樂觀面對市場

以上單純是以情緒管理的其中一個方法出發,只供簡單參考,而投資除了管理心理也重視知識及技巧,真正專業的投資者就是三者並存,但一般人能夠簡單開心地建立自己的理財計劃就可以了。

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