2024年4月27日

黃楚淇 滙海縱橫

【30天免費閱讀】日圓疲勢見34年低 通脹數據支撐美滙

美滙指數本周大致承壓，周四公布的數據顯示，美國第一季度經濟增速為近兩年來最慢，且通脹加速，打擊了對美國聯邦儲備理事會（FED）今年將開始減息的希望。美國第一季國內生產總值（GDP）按季增長年率為1.6%，低於預期的2.4%；第一季度核心個人消費支出（PCE）物價指數上升3.7%，原先估計為升3.4%。周五公布的美國3月核心PCE物價指數升2.8%，稍為高於預期的2.7%。根據CME的FedWatch工具分析，美國利率期貨市場相信聯儲局9月減息的概率約為58%，低於周三的70%。下周焦點將會是聯儲局的政策會議，經濟數據方面，中國、歐羅區和美國將陸續發布PMI數據，歐羅區和德國通脹數據亦將會出爐，壓軸登場是周五的美國非農就業報告。

歐羅恐現新一波跌浪

歐洲央行幾乎已經承諾在6月份減息，但其決策者還在辯論6月份之後會發生什麼。德國央行總裁納格爾是歐洲央行的一位重要決策者，他周三表示，歐羅區的通脹可能很頑固，6月份減息後不一定會有更多的減息行動。歐羅兌美元走勢，技術圖表所見，預料歐羅正開啟新一波跌浪，25天平均線1.0750將成當前阻力，較大阻力會看至100天平均線1.085及1.095水平。下方支持在1.067及1.06，較大支持則為1.05關口。

日圓兌美元周五創34年新低，日本央行周五按兵不動，預計未來幾年通脹率保持在2%附近，表明後續加息步伐緩慢，這觸發日圓再度走低，美元兌日圓周五進一步攀至156.8上方。日本央行維持利率不變，同時刪除了目前承諾每月購買公債規模的說法，央行審議委員一致同意把短期利率目標維持在0-0.1厘的區間，這是一個月前央行歷史性地退出大規模刺激計劃時的利率設定。日本央行發布新的季度預測，估計未來3年通脹率保持在2%的目標附近，預示央行準備在今年稍後時候提高借貸成本。日本財務大臣鈴木俊一周五稱，利差仍然是關鍵的決定因素，他正在密切關注滙率走勢，並隨時準備採取行動。

圓滙157水平有阻力

美元兌日圓走勢，自約兩周前升破152以來，市場一直對日本央行的這類行動保持高度警惕。技術走勢而言，155這個半百關口已失守，假如短期未見干預的絲毫蹤影，料將觸發美元再作進一步上探，較大阻力預估在157水平，下一級指向158水平。而美元兌日圓在1990年4月高位160.35，連同160關口將為關鍵參考。下方較近支撐回看156.3及155，較大支撐預估在25天平均線153.3。

英鎊兌美元周四走高，投資者評估英國央行的貨幣政策路徑，此前政策制定者在近期發出了不一的訊號。英鎊兌美元早前下跌，主因英倫銀行行長貝利指出，通脹總體下降符合英國央行的預期，將暗示利率下降的速度可能快於市場的預測。周二英鎊跳漲，因為美國月度企業活動數據疲軟打壓了美元，周四更扳回至1.25。技術圖表所見，MACD指標上破訊號線，而5天平均線剛上破10天平均線，料英鎊兌美元傾向靠穩。下方支持看至1.243及1.23水平，下一級指向1.218。至於阻力位將在1.252，較大阻力指向250天平均線1.2575及1.27。

倫敦黃金近日因美元走軟而上漲，周四數據顯示美國第一季度經濟增長放緩幅度超過預期，但通脹攀升暗示聯儲局不會在9月前減息。地緣政治動盪下，金價於4月12日創下紀錄新高2431.29美元。金價上周尾盤報2390美元，到本周則告大幅走低，周二最低觸及2291美元，近乎有近100美元跌幅，來到周四反彈約50美元，則等於已扳回近半數跌幅，需慎防進一步的反彈幅度或受限。當前阻力會看至2050美元，較大阻力位料為2375及2400關口。由於5天平均線下破了10天平均線形成利淡交叉，MACD指標下破訊號線預估金價短期承壓，近日低位支撐都貼近於25天平均線，目前25天線位置2307美元將為一支撐參考。此外，以自3月中旬以來的累計漲幅計算，50%的回調幅度看至2289美元，極為接近周二所觸及的低位，擴大幅度至61.8%則為2254美元，其後關鍵支持為2228及2200美元。

銀價呈小回大漲格局

倫敦白銀周二跌見26.65美元，但其後隨着美元下跌，銀價近日亦相應喘穩。圖表可見，MACD指標明確下破訊號線，5天平均線也下破10天平均線形成利淡交叉，預示銀價短線尚處於疲態。預料下方支撐看至25天平均線27美元，進一步指向關鍵的上升趨向線支撐26.58及26.1美元，下一級支撐為25.8美元。至於當前阻力為27.6美元，較大阻力預估在28及28.3美元。長遠來看，白銀尚處於小回大漲的格局中，故建議採取短空長買的策略作部署。

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