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2023年5月29日

譚曉涵 滬深港日誌

政策續催谷 科企值得逢低吸

受到人民幣下挫及外圍股市表現不穩等負面因素拖累,A股上周再度向下,滬深指數一周分別滑落2.16%及1.64%。不過,美國債務上限問題有望解決,本周外圍股市料回升,A股跟隨回穩的機會較大,上周大瀉的金融股有機會迎來反彈。

金融股料迎反彈

美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫就債務上限達成原則性協議,預計本周三會在國會表決。市場擔憂的美債違約問題相信不會出現,投資者終於鬆一口氣。道指上周五大升1%,納指亦漲逾2%。若沒有其他重大負面消息出現,相信外圍股市本周進一步反彈的機會較大。

滬指上周五收報3212點,跌71點,對比月初高位,已挫逾200點。大型藍籌及優質國企,此前表現一直強勢,為大市帶來支持,但隨着指數回軟,優質藍籌亦未能企穩。

房地產板塊走弱

另外,房地產股上周表現亦不太理想,房地產開發板塊上周整體跌4.1%。房企走弱,除受人民幣貶值影響外,其他原因還包括傳言阿里巴巴(09988)裁員,市場擔心其他科網企業亦會跟風,但之後阿里否認裁員,並指會增聘人手。當前科技行業沒有之前興旺,而高收入IT界人士正是內地樓市的重要支撐,其收入下降,難免對樓市造成壓力。

事實上,外圍經濟表現不佳,拖累中國整體出口製造業。中小企業主收入受到影響,樓市發展難免受損。不過,房地產作為內地重要支柱產業之一,目前仍不能倒。近月在中央的支持下,企業債務危機暫時得到緩解。行業整體仍有望保持平穩,但要重拾昔日的輝煌,似乎已不太可能。

國家統計局周六(27日)公布,1至4月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額20328.8億元(人民幣.下同),按年下降20.6%。在41個工業大類行業中,13個行業利潤總額按年增長,1個行業持平,27個行業下降。

表現最強的是電力、熱力生產和供應業,利潤總額按年增長47.2%;黑色金屬冶煉和壓延加工業表現最差,利潤總額按年下挫99.4%。大宗商品價格下跌,對企業影響較大,但原材料成本降低,亦令部分企業受惠。

美國貨幣政策持續影響環球經濟,外圍因素並非中國可輕易控制,官方只能繼續透過各類行業扶助及保持偏寬鬆的貨幣政策,推動國內經濟發展。

上周大市雖然整體偏弱,但部分科技類股份仍得到主力資金追捧。中興通訊(000063.SZ)【圖1】成為上周五的吸資王,錄得6.26億元的主力淨流入,股價單日上升4.67%。

AI概念翻炒 浪潮信息漲5.9%

值得關注的是,浪潮信息(000977.SZ)【圖2】及拓維信息(002261.SZ)【圖3】,兩隻具備人工智能概念的股份,上周分別錄得5.49億元及3.66億元的主力淨流入,股價一周累計上升5.86%及5.68%。

在科技層面,美國對中國的打壓一直未停,令中國不得不發展自主科技產業。國家主席習近平《論科技自立自強》文集近日出版,當中包括50篇習近平談及推進科技自立自強的一系列論述。

中央將習近平談及科技自立自強的文稿滙編成文集,足見官方對發展科技產業的重視。領導人的文集往往會視作重要學習文件在全國推廣,所以短期內有關科技自主的思想有望在全國,尤其是學校得到廣泛討論。

目前,部分科持企業在美國的打壓下,發展雖然受阻,但內地政策的支持,推動科技企業加快國產化發展,行業中長期前景可繼續看好,科技板塊值得投資者持續逢低吸納。

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