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2023年1月30日

石林 金與銀

金價連漲6周後待變 1960阻力大

LBMA(倫敦金銀市場協會)上周五公布去年貴金屬預測調查的獲獎者名單,情況與本欄在今年初率先向讀者所介紹相符。

黃金在2022年實際均價1800.094元(美元.下同),Nicky Shiels(MKS集團)贏得這項預測第一名,預測價是1800元(她同時獲取白銀預測第三名)。

白銀去年實際均價為21.73元,Grant Sporre(彭博資訊)奪得此項第一名,預測價21.78元。

鉑金實際均價為960.508元,Bernard Dahdah(Natixis)取得此項第一名,預測價970元。

鈀金實際均價為2112.06元,James Steel(美國滙豐證券)獲得此項第一名,預測價2110元。

值得一提的是,參與去年金價預測的28位分析師,預測的總平均是1801.9元,與實際均價亦十分接近,只是其餘3項有若干誤差。可見LBMA的預測頗具參考價值,各位請留意稍後對2023年預測調查公布。

金價1930美元 創農曆新年紀錄

在新年前,本欄曾介紹去年預測金價第一名Shiels所屬機構對今年4種貴金屬的預測,現談談她本人最近對貴金屬市場的一些看法。Shiels認為,金價已接近技術性牛市,最近3個月從兩年低點上漲了接近20%,但估計回調幅度不大。她指出,持續的通脹威脅、加密貨幣市場持續波動、地緣政治的不確定性,以及美國國會就債務上限和潛在違約問題展開新討論,都是黃金的具體支持因素,貴金屬仍有上升空間。

下面討論近期金銀兩市行情。有一點不能不提,就是今年新年期間,國際金價處於此期間的歷來最高水平,約為1930元。第二高水平是在2021年農曆新年期間,約為1824元。第三高水平則在2022年農曆新年期間,約為1794元。

銀市升勢放緩 觀望美議息

多項數據顯示,美國通脹很可能已經見頂,聯儲局加息步伐將告放緩。此外,日本央行似欲某程度改變極度寬鬆的貨幣政策,而歐洲央行又重申繼續收緊的政策,兩者分別令日圓及歐羅滙價從低谷回揚,同時使美元滙價從高峰回落。此情況反映在美滙指數,從去年9月的114.75高位,反覆跌至最近的101.26低位,回到去年4月的水平。

金市在上述背景下,最近出現連升6周的行情,上周曾抵1949元,為去年4月以來最高水平。但與此同時,銀市一度從谷底回升,但最近4周持續受制於24.54元高位,並出現兩周下跌的行情。

發生此現象的原因,相信是由白銀帶領回升的市勢暫告一個段落,銀價回升幅度接近40%之後率先出現獲利回吐。此外,白銀的商品屬性較大,在通脹或已見頂的情況下,商品價格回落,銀價升幅亦受制約。受此影響,金市周線圖表也出現「十字星」待變格局。

更重要的原因,相信是本周三聯儲局議息仍可能採取偏鷹立場,因為最近公布的核心PCE指數雖然回落,但仍是該局通脹目標的兩倍多。因此預期稍後金銀兩市以觀望為主,出現連升後調整及整固的機會居多。此情況亦在持倉量中反映,期銀的淨好倉量下降,期金未平倉量亦大減。

現估計金價在1950元有回升阻力,不易升越1960元;短期支持在1897元,中短期支持在1877元附近。銀價則在24.54元有回升阻力,不易升越24.9元;短期支持在22.5元,關鍵支持22元。此外,請留意美滙指數最終能否守住101水平,並止跌回揚。

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