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2022年12月10日

辛思維 冷熱財庫

中國重新開放 可挽環球衰退

在民眾的壓力下,內地近期持續放鬆防疫政策,並開始全力拚經濟,市場對中國經濟復甦的信心再次飆升。全球經濟環環相扣,此前嚴格防疫的中國,被視為拖累歐美瀕陷衰退的重要原因。如今中國逐漸復甦,又能否為疲弱的歐美經濟再次注入活力,值得留意。

內需復甦潛力不宜小覷

受市場對內地經濟復甦的憧憬刺激,港股近期持續反彈,恒指最近兩周均漲逾千點,尤其是一些有望受惠於政策放鬆的股份,例如澳門博彩股等,近兩周股價便升了幾成至一倍。

其實,除了旅遊娛樂等行業外,內地還是一個擁有14億人口的龐大消費市場,以及世界工廠。防疫政策的放寬,將令內需市場恢復活力,亦有望為各國生產作出更大的貢獻。

近3年來,入境中國的人士均要接受長時間隔離,公務商業活動難免受到遏抑。隨着內地防疫政策放鬆,近日有報道指出,浙江、四川等地的商團,已集體出國參加展會搶訂單。接下來只待入境政策放鬆,內地經濟活力有望全面「滿血回歸」。

目前,內地除了大力催谷內需消費市場外,亦不斷推出利好房地產政策,基建項目加碼推進。在官方可以控制範圍內,當局已加大馬力,全速發展。市場對明年中國經濟增長的看法趨於樂觀,普遍認為明年GDP增幅有望達到4%至5%。

不過,外需方面則並非中國可以輕易控制。俄烏戰事造成的高通脹,以及聯儲局大幅加息,令企業借貸成本上漲等因素,持續阻礙歐美經濟發展。歐美需求明顯轉弱,對中國出口製造業帶來衝擊。

另一方面,美國積極部署建立自己的高科技產業鏈,對中國長遠影響不容小覷。有趣的是,美國要推動國內生產,似乎仍離不開中國的協助。在高科技產業方面,要靠台積電到美國設廠。而電動車行業,特斯拉亦把大中華區總裁朱曉彤調到美國,據說要協助提高當地生產,惟具體擔當什麼職位則未有公布。

氣氛改善 短線炒作持續

環球經濟環環緊扣,互相影響。美國雖然仍在推動去中國化,但疫情過後,中國全面回歸環球市場,對各國的影響力將有增無減。中國內需市場的擴大,以及工廠效率提升,或有望再次帶動各類原材料以及貨物航運等諸多需求回暖。

中國經濟復甦對環球經濟依然值得憧憬,就算未能把臨近衰退邊緣的歐美經濟拉回來,至少仍會帶來一定的正面影響。而且,聯儲局近期已釋放可能減慢加息步伐的消息,有望降低衰退危機。

事實上,美國有足夠能力阻止經濟衰退的出現,推動俄烏戰事及早結束便是最有效方法。不過美國仍有其他盤算,明年環球經濟如何走還有待觀察。目前市場氣氛維持正面,短期內市場炒作有望持續。

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