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2022年4月2日

李家俊 經管錦言

鑑古料先機 再談企管風險

上篇提及今時今日經營企業,在管控風險方面需要比以往有更闊視野、更高緯度,否則很容易碰壁,輕則金錢或聲譽上受損、重則令企業墮入深淵,萬劫不復。

大小氣候複雜多變,所有地方無論政治、經濟,以至民情,均經歷百年未見的狀況。小氣候因全球經濟一體化帶來的衝擊,催生經濟轉型的適應問題;近10年世界漸趨民粹,由開放傾向閉關,如英國脫歐、美國優先,可說是此背景下的產物。在商業上,電商興起向傳統零售投下震撼彈,就連香港的電子傳媒都大舉進軍網店。過去兩年多的新冠疫情,引致全球各地封城鎖國;為求生存,各門生意都要搞新意思,適應不斷更新的抗疫模式,凡此種種,加速改變傳統營商方法,更顛覆我們熟悉的經濟運行模式。曾經如何成功、如何叱吒一時的企業,真的不能再沉醉往昔「食老本」。

大氣候轉變更是「驚心動魄」。上一期執筆時,纏繞大家的國際新聞還是中美貿易博弈、美國聯儲局加息預警,以及俄羅斯在烏克蘭邊境軍演,一場看來似有還無的武裝衝突。評論家當時更願意相信在講求和平秩序的廿一世紀,那頂多是口頭挑釁,最後會有第三方勢力斡旋,讓各方找個下台階了事;當然另一派評論家選擇相信這是傳統伴隨美國聯儲局加息的地緣格局動盪魔咒,猜想這次牽扯到核武大國,大家最終會以和為貴,避免擦槍走火觸發第三次世界大戰。殊不知,上一期文稿還未刊登,俄國出乎大部分人意料,揮軍西進,過去一個月搞得世界大亂。

時局驟變影響大 不容忽視

看官可能覺得筆者胡扯一輪世界大局,與企業風險管理無甚關係,至少理應對海外、國際生意涉足較少的企業沒多少影響。不過,只要細心觀察、思考當前局勢,看官便應明白,這正正印證筆者在上一篇文章的倡議:企業高層要有觸覺、敏銳度、高度、寬度、歷史觀,去判斷政治經濟形勢,規劃風險場景。以過去個多月的國際事件作例,其實每一則均對企業營運有深遠影響,不覺察便失機會。

顯而易見的有,美國遇上40年未見的高通脹(有評論則指這是滯脹),聯儲局迫於無奈下吹起加息號角,頓時令國際金融巿場波動,巿值大量蒸發。豈料中央一句「挺住」,至少表面上就把一場急浪扛下來。若是十多年前,眼見如此情況,可能預示大家要捱一段苦日子。聯儲局加息自然推動美元回流,美滙上揚,對經營以美元結算國際生意的企業,可謂衝擊不小。當然,香港實行聯繫滙率多年,這方面的震盪已大多被消化。

俄烏開戰,加上聯儲局加息,傳統智慧留傳下來的直接結果,就是資金從歐洲出逃找尋避難所。俄烏戰事亦引發世界大宗商品貿易格局的洗牌。俄羅斯作為能源大國,因侵略行動導致未能出口石油、天然氣等資源,立刻令歐洲能源價格上漲。儘管歐美各國政府四出游說其他能源國增產,以解燃眉之急,惟未見奏效。反而,俄國要求以盧布結算石油、天然氣,卻再推高價格。烏克蘭是世界糧倉,大麥、小麥主要出產國,捲入戰爭對其即時影響是出產減少,價格飆升。白羅斯因有份參與俄國的軍事行動,同遭國際制裁,但白羅斯作為世界最大化學肥料出產國,化肥減產或使世界糧食安全出現問題。

各樣重要資源、礦物斷貨,勢必拖慢歐洲以至全球從新冠疫情中復甦的步伐。西方世界是次制裁俄國與白羅斯,影響更是無遠弗屆,內地網民已經戲稱就連貓、狗、樹木、故人都未能幸免。

西方制裁 難隔岸觀火

企業斷不能以為可以隔岸觀火,萬一在眾多生意的其中一環被盯上,那就可能遭受踢出國際貿易圈的命運。長此下去會出現什麼連鎖效應,企業經營者真的不容忽視。

筆者最近在閱讀橋水基金公司創始人達利奧所寫的新書《世界格局:巨變》。達利奧在書中指出,當下世界政經格局百年未見,惟同時又只是歷史長河的另一次循環。細讀之下,自然多一個角度去理解紛亂的世界,從而好好部署個人以至企業。該當如何應對這百年巨變。最後,希望各國領袖可以理智處理問題,不要火上澆油。受疫情重創的各國民眾,現在需要的是和平,藉以休養生息。

作者為香港科技大學工商管理碩士校友會會員

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