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2021年6月23日

陳宇昕 積金智見

MPF轉投保守基金 回報恐低於通脹

在疫情遲遲未散的陰霾下,環球金融市場充滿不確定性,部分強積金成員或準備把資金轉投至低風險基金,以求抵禦市場震盪。在波動市況下,假如強積金成員打算調整投資策略,以降低資產組合的波動性,低風險基金類別是否一個合適的選擇?當中有什麼要點值得留意呢?

強積金中的低風險基金泛指保守基金及保證基金。保守基金屬於貨幣市場基金的一種,投資於短期銀行存款或短期債券等港元資產,目標爭取高於積金局每月所公布的訂明儲蓄利率的回報。

雖然保守基金只可在當月回報高於訂明儲蓄利率時,受託人才可收取行政費,但該類基金是不設任何本金或回報保證的。

另外,很多成員也會忽略通脹風險,根據最新數據顯示,自強積金2000年成立以來,貨幣市場基金──強積金保守基金及保證基金的年率化回報分別是0.7%及1.2%,期內通脹率為1.8%,這代表基金雖然錄得正回報,但資產卻被通脹削弱,因此其實際價值長遠會不斷下降。

保證基金多設附帶條件

至於保證基金目標主要是提供本金保證,或保證一個預設的回報率,可投資於債券、股票或短期有息貨幣市場工具。保證基金為計劃成員提供不同形式的保證,包括本金保證或最低回報保證,但大部分保證基金的保證均有附帶條件,即成員需要符合基金列明的條件,才可以獲得保證基金所提供的本金或預設回報保證。

假如成員有意投資於保證基金,必須留意鎖定期、提取條件、取消或修訂保證等。以鎖定期為例,若計劃成員在鎖定期內從保證基金中提取強積金,或僱主把所有僱員的強積金賬戶轉至另一強積金計劃,保證便會失效。提取條件方面,成員只有在指定的情況下提取強積金,才可享有投資保證,例如持有該基金達指定年期、供款次數符合最低要求、在最後一次供款後把資產保留在基金達指定年期等。

此外,成員也要留意,保證也可更改,部分保證基金只須在1至3個月前預先通知成員,便可單方面更改保證回報率。

年輕成員改組合要三思

對於臨近或已退休的成員而言,因應自身風險承受能力及儲蓄目標,把強積金轉至低風險基金,或許可以鎖定利潤、降低風險及提高組合的穩定性。不過,年輕及中年成員由於距離退休還有一段時間,投資期仍然很長,假如因市場的短期波動,便貿然更改投資策略,把資金由較高潛在回報的高風險基金,轉投低風險基金,亦有機會面臨非由市場波動造成的損失。如忘記在市況有改善時轉回到原本的基金,更會失去資本的長遠增值潛力。

強積金是以平均成本法投資,透過每月定期以固定金額供款,長遠而言可望降低基金單位的平均成本價,緩和短期市場波動對長期投資的影響,假如成員的投資期足夠長,便可發揮複式效應的優點,兼享資產升值帶來的潛在回報。

作者為富達國際香港退休金及個人投資業務銷售總監。她為《信報》/信網撰文,分享退休理財觀點。

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