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2020年7月28日

黃國英 英眼狙擊

酌量減持控風險 鎖定歐股等入市

金融市況於上周四晚忽然轉差,在美上市的新經濟股龍頭股價率先下跌。以宏觀消息衡量,市場偏向冷靜,特別是二線熱炒的雲計算股,大部分跌幅居然小過巨企,以往同樣情況通常跌多一成,加上美元依然弱勢,筆者並未特別恐慌,只是酌量減持套現。

增持現金純粹是為了控制風險,並非睇淡後市,心目中至少鎖定10個入市目標,假如跌到心水價位,或者認定市況轉強,就會積極入市,隨時用凸今次套現回來的籌碼。市況變化快,行軍當然也要快,所以每當訪問中問到現金水平,都不想勉強作答,一個小時後可能完全不一樣。

與其教大眾抄功課,倒不如講解應戰背後理念,如何做好準備等。

首先是減持之後,就會設立下一條警戒線,若組合價值不再大幅倒退到這一個水平之下,暫時會死守捱打。信任最初的判斷,如市況較應有表現好,代表好友仍然佔上風,短期的弱勢,主要是大圍打法雷同,都是以減持來控制風險而已,消息發酵兩三個交易日後,希望壓力消化了大半。所以亦會引入時間限制,星期三之前未有顯著改善,就會再度減注。

入市目標方面,中美關係是市場焦點,兩個風眼市場向來都是主戰場,已經持倉不少,美元似乎會繼續向下,因此比較偏向分散風險,向其他市場入手,歐洲股票原本打算一路加,現在會更加積極,另外會考慮中國以外的新興市場。

行業不想過分側重科網股,以免不幸遇上大型回吐,無險可守,當然亦不會考慮銀行及地產等,屬於上一代的股票,而且完全無增長故事可以講。

比較偏向有新發展的傳統公司,譬如工業氣體生產商,因為憧憬氫氣電池而大漲,雖然股價高,估值尚不算超級離地。

又例如美國廉價一蚊商店,新一輪救濟應該會殺到,但不會像上一輪般疏爽,民眾要節衣縮食慳住用,預期受惠最多。

即使有全盤計劃,買定離手等揭盅期間,依然會被價位變化牽動,是否忍受得到折磨及誘惑,就是高低手之間的差異。

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

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