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2020年5月19日

恒昇 金融峰景

憧憬染藍 阿里美團小米或炒多轉

近日中美關係持續緊張,惟中國全國兩會快將召開,投資者憧憬有利好政策出台,市場投資氣氛審慎偏好。港股昨天先跌後回升,大市略為低開60點,油價上揚帶動「三桶油」造好,之後止跌回升。美股指數期貨愈升愈有,港股亦一度上漲154點,最高見23952點,下午維持升勢。恒指全日上升137點,收市報23934點;國企指數上揚51點,報9726點。大市交投保持活躍,成交額1094億元,較上個交易日增加約5%。

「三桶油」強勢 貢獻55點

一場新冠肺炎疫情重挫全球經濟,各國之前實施遏制病毒蔓延的封鎖措施,工業生產及旅遊出行等活動幾乎停頓,嚴重打擊對石油的需求。國際能源署早前預計,今年全球石油需求將日均下降930萬桶,創出新紀錄。雖然石油庫存設施不足風險仍然存在,尤其是6月紐約期油即將到期交付,但由於石油出口國組織與盟友(合稱OPEC+)加強控制供應,加上全球經濟活動逐步恢復,部分意見認為油價最壞時間已經過去。

隨着部分投資者對油市轉趨樂觀,油價也呈現較大幅度的反彈,紐約期油在昨日亞洲交易時段造好,每桶價格一度急升近5%,重上30美元關,創超過2個月高位,布蘭特期油跟隨上漲近4%,至超過33美元水平。「三桶油」成為大市的領頭羊,中海油(00883)全日抽高7.8%,中石油(00857)急漲5.5%,中石化(00386)亦上揚近4%,不但是3隻最大升幅藍籌股,也為恒指貢獻約55點,佔整體升幅約四成。

中美對新冠病毒源頭及擴散責任持續爭拗,美國總統特朗普日前宣稱會全面切斷與中國的關係,美國商務部上周五隨即採取行動,限制全球半導體製造商向中國電訊設備生產商華為供應晶片,似乎又想開打一場科技貿易戰。美國計劃修訂出口規定阻止向華為供貨,中國政府相信亦不會坐以待斃,預期會加快培育出本身的國產晶片製造商。

中國第一芯片企業中芯國際(00981),旗下專注生產14納米及以下晶圓的中芯南方,就獲得「國家隊」大手注資22.5億美元,中芯亦計劃今年底前注資7.5億美元,但持股將由50.1%攤薄至38.5%。雖然有分析指華為有可能加快轉移訂單至中芯,但瑞信大幅下調中芯目標價19%至16元,以及下調評級至「跑輸大市」,市場獲利沽盤湧現,拖累股價先升後跌,全日急挫6.4%,收市報17.94元。

兩會在即 5G及水泥股造好

市場亦憂慮美國對華為制裁升級,將明顯限制今明兩年手機鏡頭升級的結構性增長趨勢,並削弱領先供應商的競爭力。華為作為舜宇光學(02382)的重要客戶,野村下調其投資評級,由「買入」降至「中性」,目標價由150元下調一成至135元,拖累股價重挫11.3%,為最差表現藍籌股。市場亦憂心5G手機出貨量受拖累,其他手機設備股也不能幸免,瑞聲科技(02018)急跌6.2%,為第二大跌幅藍籌股,丘鈦科技(01478)下滑9.4%,比亞迪電子(00285)更急瀉逾一成。

全國政協及人大會議將於周四(21日)及周五(22日)開幕,5G作為新基建的焦點板塊,目前已開通5G基站超過20萬個,帶動板塊內個別股份造好,京信通信(02342)高收近7%,中通服(00552)急升6.7%,長飛光纖光纜(06869)則上揚2.5%。面對疫情衝擊,出口需求不足,預料中央亦會大力推動基建項目,刺激水泥股走高,海螺水泥(00914)高收約1%,中國建材(03323)上漲2.5%,西部水泥(02233)急升逾6%,亞洲水泥(00743)更大升7%。

市場焦點所在卻是近期股價明顯有支持的同股不同權公司(簡稱W股),原因是恒指公司昨日收市後會公布諮詢總結,有關恒指及國指應否納入同股不同權及第二上市公司(簡稱S股)。恒指公司最終決定納入W股及S股至恒指及國指選股範疇,這些公司在指數的個別成分股比重上限設定為5%,將在今年8月份的指數檢討開始實施有關變動。

大摩之前已指出,「AMX」即阿里巴巴(09988,Alibaba)、美團點評(03690,Meituan)及小米(01810,Xiaomi)的合共市值已佔港股總市值約一成半,對港股重要性日益增加,對有關股份染藍看法正面,預計最快9月可晉身成分股。AMX在染藍憧憬下,阿里巴巴收市漲升逾3%,美團點評亦進賬逾2%,小米靠穩微升0.7%。由於現時距離下一次指數檢討尚遠,還有約3個月的時間,預料AMX可繼續受惠染藍憧憬,相信股價有望炒多轉。

 

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