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2020年4月3日

習廣思 信筆攻略

歐美千萬失業大軍 國家財政負擔大

美國上周新申領失業救濟人數增加664萬人,遠高於市場預期的380萬人,失業大軍短短兩周增加了近千萬,以每百萬人失業相對於1個百分點失業率計,4月的失業率達15%至20%應該無走雞。歐洲的失業數字也大幅飆升,歐美有大量人口要靠政府養活,對經濟及金融系統的壓力會甚大,投資風險絕不能低估。銀行股漸成為歐美政府救國的工具,滙控(00005)估值雖然頗低,但盈利前景甚難評估,撈底還是要有中短期蝕住買的準備。

英要銀行唔派息 兼寬待債仔

歐洲的失業情況十分之驚人,西班牙3月中封城以來失業大軍增加了90萬人,上月登記失業人數達350萬人,是2017年4月以來最高。英國統計局的調查也顯示有27%的企業正在裁員,英航便準備讓3.6萬名員工暫時停職。英國失業保障相當於原職薪酬八成,上限為2500英鎊,總之,大家都食大鑊飯。西方的資本主義經濟根本已經淪陷了。

負責監管銀行及金融機構操守的英國金融行為監管局(FCA)促請銀行業對受疫情影響的客戶,暫時凍結其貸款及信用卡還款的責任。銀行唔准派息,又唔准要求客戶還款,真係開善堂乎?分析員已急急下調銀行的盈利預測。

賭股收入大跌 支出不變

富國銀行知名分析員Mike Mayo最近就三度下調銀行股盈利預測,原因是營業額減少、存貸息差收窄,以及投資銀行收益、信用卡和支付服務收入會跳崖式下跌,又要承諾不得裁員,出現負槓桿效應,股份回購及利率回升睇怕最快要等到明年下半年。

除了銀行業外,澳門的濠賭股也是收入大減,連續兩月博彩收入跌八成,但開支照出,因為此刻裁員屬政治不正確行為,股東睇住流血不止都無符,為今之計就是走為上着,因為以現時環球疫情走勢,賭仔都唔知幾時可回歸,賭場只能唱句何日君再來。賭股雖然跑輸恒指唔少【圖1】,但下行風險仍大。

昨天環球累積確診個案直撲百萬宗,美國近22萬宗,仍在加速中。亞洲地區近日的疫情也開始告急,日本昨天錄得新高確診,印尼、馬來西亞及泰國近幾日持續有過百宗的新確診,菲律賓則每日有200餘宗,印度周三更急增至逾千宗,有大爆發的先兆。所以,亞洲的疫情唔講得穩陣。

中國昨天公布共發現有55名無症狀感染者,這是疫潮中內地面對的新不明確因素。河南郟縣上月31日因發現3名醫生屬無症狀感染者而全縣封市封小區,除超市、醫院、市場外的商店一律停業。無症狀感染者須經核酸檢測後才會現形,辨別他們會十分之麻煩,莫非未來全國人口須每兩周進行檢測一次,否則,不可否定疫情大爆發會重臨。其他國家未來也會遇到同樣的問題,似乎這個病毒的手尾很長,唯一徹底解決的方法還是要等有效的疫苗面世。

老特為求甩黑鍋 歪理出盡

當美國總統特朗普美國時間周二承認疫情失控,民眾須面對痛苦的兩周,死亡人數最多會達24萬之後,他的競選洗白白工程立即啟動,周三先有副總統彭斯把隻黑鑊卸畀兩方,一是美國的疾控中心低估了疫情;二是中國虛報數字,兩者均令總統疫情初期過於樂觀。

不久,彭博通訊社又來一則報道,引述消息話白宮收到情報人員的報告,指中國少報了疫情。這兩件事都旨在為老特甩鍋。在美國的抗疫過程中,中國的公開數據根本不重要,1月23日武漢以至湖北全面封城,盲嘅都知大件事啦,接着中國的每日確診以幾千甚至萬宗出現,這些數字就算是少報,也已十分駭人,任何政府都應及早準備有一朝疫情會殺到埋身。

情報報告更搞笑,這份報告理應在1月武漢封城後就送到白宮,如今兩個月後總統才知悉虛報事件,首先應該係炒咗有關情報機關的阿頭。

整件事都係甩鑊之作,不過,美國選民受唔受就要選舉先知,正常智慧嘅人都會覺得無稽,不過,特粉就好難講。

紐約期油昨天一度急升10%,因彭博引述消息說中國原油儲存會提升至90天水平,相當於9億桶,但無人知中國現時國庫存量有幾多天,所以也無從估計實際會買幾多。熊市中的反彈,往往是跟消息走,但實際只是波動市中大上大落,未必有很重要基本轉變,高追中伏的風險不低。

另一個消息是特朗普會做和事老,叫俄國及沙地退出增產戰,俄國其實應該無乜再戰的意欲,昨天報道話白羅斯向俄國以每桶4美元代價買入原油,俄國在石油戰中已無乜戰鬥力。

上周美國公布的新申領失業救濟人數升至328萬人時,美股由大跌變為大升,但昨天的形勢剛好相反,數據公布前道指期貨升了近400點,但數據公布後一度倒跌百點,道指開市後曾飆逾500點,中段僅升不足200點,可見上周之升只是技術反彈。這個反彈讓一些缺水的公司可以批股,擁有多隻以公主號命名的郵輪公司嘉年華,上周四股價彈過上17.8美元收市,之後批股集資,原本計劃籌12.5億美元,但反應欠佳,最終只籌得5億美元,批股價8美元【圖2】,為這波疫情以來新低,可見股民捕足熊市博反彈難度甚高。

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